Валютное право существует как публичное и частное право, причем «публичное валютное право охватывает государственную валютную политику, а частное валютное право – это отношения между частными лицами, связанные с оборотом валютных ценностей» (О. Кольс). В отечественной доктрине МЧП термин «международное частное валютное право» практически не используется. Употребляется понятие «кредитные и расчетные отношения с иностранным элементом». Термин «международное частное валютное право» имеет несколько парадоксальный характер – одновременно и частное, и валютное. Однако применение данного термина вполне обоснованно, поскольку речь идет о валютных отношениях в сфере частно‑правовой деятельности.

Международное частное валютное право представляет собой самостоятельный институт (подотрасль) МЧП, имеющий устойчивый характер и особый предмет регулирования; это совокупность норм, регулирующих финансирование международной коммерческой деятельности, валютные, кредитные расчетные отношения частно‑правового характера, связанные с иностранным правопорядком. Понятие «международное частное валютное право» зародилось в немецкой юриспруденции; в настоящее время воспринято доктриной и практикой многих государств.

Предмет регулирования международного частного валютного права – международные валютные отношения, складывающиеся при функционировании валюты в мировом хозяйстве. Они представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. «Валютой» принято называть только те деньги, которые признаны мировым сообществом в качестве всеобщих эквивалентов (М. Г. Степанян).

Под иностранной валютой понимаются деньги, принадлежащие к валютной системе страны, иной, чем та, чьему праву подчинено обязательство (Л. А. Лунц). В английском Законе 1882 г. иностранная валюта определяется как деньги, не являющиеся валютой Великобритании. Под иностранной валютой понимаются также деньги, отличные от валюты места платежа (Дж. Фалконбридж).

Валютные операции осуществляются посредством валютных обязательств. Сумма валютного обязательства всегда должна быть определенной либо определимой (Л. А. Лунц). В валютных обязательствах различаются:

– денежная единица, в которой исчислена сумма обязательства, – валюта долга;

– денежные знаки, которые являются средством погашения денежного обязательства, – валюта платежа.

«Валюта долга и валюта платежа (в явном или скрытом виде) имеются в составе каждого обязательства, исчисленного в определенной сумме. Иногда они совпадают (вексель в сумме 100 ф. ст. с платежом в Лондоне – фунт стерлингов является валютой долга и валютой платежа); если же, например, в договоре речь идет об уплате «100 фунтов стерлингов в долларах США», то фунт стерлингов является валютой долга, а доллар – валютой платежа» (Л. А. Лунц). В вексельном законодательстве многих стран присутствует оговорка об «эффективном платеже», что предполагает оплату векселя только в валюте платежа, указанной непосредственно в векселе.

Возможность обмена национальной валюты на валюту любого другого государства решается по национальному законодательству. Основной критерий в этих операциях – конвертируемость валюты. Ограничения конвертируемости валюты – это правовые препятствия, связанные с особенностями национального валютного регулирования.

Международные денежные единицы являются коллективными валютами. Они отличаются от национальных валют по эмитенту (выпускаются международными валютно‑кредитными организациями) и по форме (безналичная). Международная денежная единица – это искусственная валютная единица, представляющая собой условный масштаб, применяемый для соизмерения международных долговых обязательств и платежей (М. Г. Степанян). Для обслуживания международных экономических отношений используются СПЗ, ЭКЮ и евро.

СПЗ (специальные права заимствования – SDR) выпускаются Международным валютным фондом для международных платежей и резервных средств. Они были введены в 1970 г. и существуют в форме записей на счетах МВФ. СПЗ распределяются между странами – членами МВФ. Эмиссия СПЗ осуществляется в форме безналичных перечислений путем записей по счетам стран – участниц системы СПЗ. СПЗ выступают в качестве актива, альтернативного золоту или доллару США, выполняют отдельные функции мировых денег по регулированию платежных балансов, осуществлению международных расчетов с «мультивалютной оговоркой» в СПЗ (Р. А. Ражков). Стоимость СПЗ первоначально соотносилась с золотом, но с 1974 г. стала определяться на основе «корзины» валют (доллар США, евро, фунт стерлингов и йена). Поскольку курсы этих валют плавающие, «плавает» и курс SDR (Г. Вельяминов). Наряду с СПЗ в международных расчетах (особенно в сфере международных перевозок) используется международная расчетная единица «золотой франк» (GF); между золотым франком и СПЗ всегда имеет место соотношение 1 SDR= 3,061 GF.

Ранее широкое распространение имела международная расчетная единица экю, которая выпускалась Европейским валютным институтом (до 1994 г. – Европейский фонд валютного сотрудничества). С введением евро в 1999 г. экю утратила свое значение.

С 1 января 1999 г. для стран – участниц Европейского Союза введена единая валюта – евро. Присоединение к зоне евро требует от страны соответствия Маастрихтским критериям конвергенции:

– уровень инфляции не должен превышать более чем на 1,5 % средний уровень в трех странах ЕС с самой низкой инфляцией;

– дефицит бюджета должен составлять не более 3 % от ВВП, государственный долг – быть ниже 60 % ВВП или стремиться к этому значению;

– страна должна продемонстрировать стабильность валютного курса по отношению к евро;

– национальное законодательство должно быть совместимо с Договором ЕС, уставом Европейской системы центральных банков, уставом Европейского центрального банка.

Валютные операции на территории РФ регламентируются валютным законодательством РФ, определяющим понятия иностранной валюты и валютных ценностей. Основной нормативный акт – Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». Валютные ценности – это иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте, фондовые ценности и другие долговые обязательства в иностранной валюте. Валютные ценности являются объектами гражданских прав и могут находиться в собственности и резидентов, и нерезидентов. Нормы российского валютного законодательства имеют административно‑правовой характер, но обладают и частно‑правовым эффектом. Действие этих норм распространяется и на правоотношения, которые в соответствии с российским коллизионным правом подчинены иностранному закону. Иностранные публично‑правовые нормы валютного права часто признаются в судах и арбитражах, если фактический состав сделки связан с правом иностранного государства.

Развитие мировой валютной системы

Установление международных торговых и экономических отношений привело к расширению финансовых связей между странами. Мировые деньги, то есть деньги обслуживающие сделки на международном уровне используются для реализации таких операций как:

• обеспечение внешней торговли;
• поддержание движения капитала;
• стимулирование к инвестиционной деятельности;
• создание условий для выдачи кредитов и субсидий;
• обмен в научной сфере;
• туризм;
• денежные переводы на государственном и частном уровнях.

Замечание 1

Валютные отношения между странами выстраиваются в рамках валютной системы. В ходе своего развития она претерпевала определенные изменения. В общей сложности мировая валютная система изменялась четыре раза. Каждый раз проводились международные конференции, и принимался ряд решений. Валютная система получала название в соответствии с названием города, где проводилось собрание.

В 1867 году в Париже было принято решение о том, что каждая действующая валюта имеет свой золотой стандарт, в соответствии с которым она может быть обменена на другую валюту или на золото. В то время курс валют был плавающим и устанавливался под влиянием естественных факторов экономических отношений.

В 1922 году в Генуе помимо золотого стандарта были введены «девизы», то есть валюты ведущих капиталистических стран. На тот момент широко применялся английский фунт стерлингов.

В 1944 году в Бреттон – Вуде был ограничен обмен валют на золото. После второй мировой войны произошло усиление Америки. Обмен валюты на золото мог осуществляться только через американский доллар. На тот момент времени большинство стран придерживались политики фиксированного курса валют.

В 1978 году на Ямайке было принято решение о введении специальных мер кредитования. Они должны были обеспечить стабильность взаиморасчетов во внешнеэкономической деятельности, снизить колебание курсов валют. Было отменено золотое содержание валют, теперь страны могли сами выбирать какой метод управления валютным курсом использовать. Стали применяться современные подходы в регулирование национальной валюты, путем ее привязки к курсу одной иностранной валюты или к валютной корзине.

Понятие валютных институтов. Их цели

Валютный институт представляет собой уровень денежной власти между валютным советом и центральным банком, занимающейся поддержанием фиксированного курса валют.

Формирование таких институтов основывается на международном праве в соответствии с договором, заключенным между странами. Соглашение формируется относительно валютно – кредитных и финансовых связей.

Среди причин возникновения валютных институтов можно выделить глобализацию хозяйственной жизни мира, несовершенство и отсталость валютно – денежного регулирования, необходимость стабилизации курсов валют и дальнейшего развития рынка в данной области отношений.

Среди основных целей создания валютных институтов можно выделить:

• стабилизацию финансовых связей на международном уровне;
• совместную разработку и реализацию кредитно – денежных решений на основе международного сотрудничества;
• осуществление международного регулирования кредитно – финансовой и валютной системы.

Валютные институты представлены множеством международных финансовых организаций. Одни занимаются вопросами регулирования, другие являются площадками для встреч и принятия решений на международном уровне. Есть организации, занимающиеся аналитической работой в области международных валютных отношений. Они накапливают данные, проводят статистические и научно – исследовательские изыскания относительно изменений на валютных рынках мира.

Среди наиболее известных валютных институтов можно выделить организации, которые занимаются валютным регулированием. Так же организации, часть функций которых связана с данной областью экономических отношений. Например, Международный Валютный Фонд занимается вопросами развития торговых и валютных отношений между странами. Он поддерживает валютную устойчивость, а так же предоставляет кредиты на короткие и длительнее сроки в иностранной валюте для стран, которым это необходимо.

Замечание 2

Кроме того, в функции МВФ входят консультационные работы, подготовка экономических кадров, разработка стандартов, а так же сбор и публикации международной финансовой информации.

Еще одним международным валютным институтом является группа Всемирного Банка. Сюда входит несколько организаций, каждая из которых занимается своими вопросами. Однако, общая цель деятельности данной организации заключается в предоставлении финансовой помощи развивающимся и слаборазвитым странам.

Валютные институты Европы

Наиболее ярким примером создания валютных институтов и их последующей работы является формирование Европейского Союза. В 1992 году между некоторыми странами Европы был подписан договор, направленный на урегулирование политической и денежной системы. Вопросами кредитно – денежной политики стала заниматься Европейская система центральных банков. Европейский валютный институт является временной организацией, целью существования которой, является подготовка перехода стран ЕС к третьему этапу Маастрихтского договора. Так же в его обязанности входят координация валютной политики для стабилизации цен, аналитика по изменению курса евро.

Участниками Европейского валютного института стали центробанки стран – участниц. Данный институт существует до формирования единой Европейской системы центральных Банков. Она должна взять на себя все вопросы, относящиеся к финансовым, кредитным, валютным и денежным отношениям в ЕС. Основными функциями данной организации являются проведение политики в сфере валютного обращения, проведение международных валютных операций, поддержка валютных резервов стран-участниц, содействие развитию системы платежей.

Замечание 3

Данная система представляет собой объединение в единую финансовую сеть Европейского центробанка и центральных банков стран – участниц Европейского Союза. Особенностью данного объединения является тот факт, что каждая страна в отдельности не обязана покрывать долги и расходы других стран. На практике все обстоит несколько иначе. Основные решения принимаются в Европейском центральном банке, права центробанков стран – участниц постоянно изменяются.

Совокупность международно-правовых норм, касающихся правил конвертируемости национальных валют, поддержания валютных курсов и т.п., составляет нормативный блок, который можно назвать международным валютным правом. В таком понимании международное валютное право – публично-правовой институт, институт международного финансового права.

В силу международно-правового обычая государства имеют право на национальную валюту и вольны самостоятельно определять внешний вид, форму и название денег – национальной валюты. Например, деньги могут быть бумажными и (или) в форме монет; они образуют наличные деньги. Наличные деньги – это исторически преходящая форма денег; постепенно она уступает место безналичным ("невидимым") деньгам. К безналичным относятся деньги на текущих банковских счетах, которые служат основой чекового обращения, а также расчетов посредством кредитных (дебетовых) карточек. В наше время происходит становление денег будущего – "электронных денег", движение которых регулируется посредством компьютерных программ.

Некоторые страны допускают, разрешают или юридически оформили свободное хождение на своей территории вместе с национальной валютой – или даже вместо нее – определенной иностранной валюты (например, доллара США). В рамках интеграционных объединений национальные валюты заменяются общей валютой.

По двусторонним международным договорам одно государство может печатать национальные деньги другого государства по заказу этого другого государства. Например, в России печатаются бумажные деньги и чеканятся монеты для ряда государств СНГ.

Главные договорные нормы, или принципы, международного валютного права, установленные на многостороннем уровне, состоят в том, что государства несут обязанность:

• а) обеспечить конвертируемость своей национальной валюты;
• б) устранить ограничения на международные платежи по текущим операциям (ст. VIII Договора о МВФ). Конвертируемость национальной валюты означает, что резиденты и нерезиденты свободно – без всяких ограничений – могут менять национальную валюту на иностранную, использовать иностранную валюту в сделках. Конечно, из этих правил имеются разрешенные исключения, прежде всего связанные с состоянием платежного баланса страны.

В рамках определенных исключений государства могут жестко фиксировать курс национальной валюты по отношению к иностранной, регулировать его прямыми ограничениями и запретами на использование иностранной валюты, однако именно такую практику вся стратегия МВФ и пытается изжить.

В идеале конвертируемость валют должна быть свободной, а регулирование курса должно достигаться гибкими, преимущественно рыночными, методами (включая регулирование денежной массы, валютных резервов и т.п.). От конвертируемости по текущим операциям можно переходить к конвертируемости по операциям с капиталом – с прямыми и портфельными инвестициями. Однако как было показано выше, путь к полной конвертируемости зависит от состояния с платежным балансом, от качества валют.

Принято различать валюты: обратимые (свободно конвертируемые – полностью или частично); необратимые (замкнутые, неконвертируемые). Обратимыми называют валюты стран, в законодательстве которых отсутствуют ограничения на операции, связанные с обменом национальной валюты на любую другую валюту. К таким валютам относятся: доллар США, евро, канадский доллар, японская иена и др. Неконвертируемым пока является китайский юань.

Валютные ограничения могут касаться не только вопросов обратимости валют, но и отдельных лиц. Например, в некоторых государствах существуют ограничения на валютные операции только для резидентов.

Вот несколько примеров того, в какой форме могут быть ограничения конвертируемости валют по текущим операциям:

• требование к импортеру до заключения контракта депонировать в центральном банке или другом банке (обычно в национальной валюте) часть предстоящего платежа по импортной сделке для получения необходимой валюты, чтобы оплатить импорт. Такое требование авансирования импорта увеличивает стоимость иностранной валюты по сравнению с ее прямой покупкой на свободном валютном рынке;
• прямое распределение правительством или центральным банком иностранной валюты между импортерами в форме индивидуальных или генеральных квот;
• требование получать предварительное разрешение центрального банка на осуществление платежа по импорту или на открытие импортного аккредитива;
• требование обязательной продажи центральным банком иностранной валюты, полученной от экспорта;
• ограничения на выплату командировочных в иностранной валюте (ограничение платежей за услуги);
• ограничения на перевод за границу зарплаты и дивидендов;
• ограничения на платежи процентов по внешнему долгу и т.п.

Международное валютное право, как видим, также активно воздействует на внутреннее право государств, унифицируя и гармонизируя его.

На частноправовом уровне валютные сделки (как правило, в форме купли-продажи иностранной валюты) совершаются либо на межбанковском рынке, либо на валютных биржах. Соответственно регулируется порядок таких сделок законодательством о банках и банковской деятельности, о биржах и биржевой деятельности, гражданскими и торговыми кодексами, законами о валютном регулировании, актами центральных банков, подзаконными актами. Весь этот законодательный массив в разных странах постепенно унифицируется и гармонизируется. Международный валютный рынок носит децентрализованный характер: сделки совершаются биржами и банками по унифицированным правилам.

Валютные биржи представляют собой предприятия, которые предоставляют площадку и услуги по совершению купли- продажи валюты – преимущественно со спекулятивными целями. Наиболее известны валютные биржи Лондона, Нью-Йорка, Токио, Сингапура, Гонконга, Франкфурта-на-Майне, Цюриха, Парижа, Брюсселя.

Масштабы валютных спекулятивных операций в наше время огромны. Большие закупки и (или) продажи иностранной валюты способны сильно повлиять на курсовое соотношение валют и их стабильность, что ударяет по экономике отдельных стран и даже регионов мира. В последнее десятилетие спекуляциями на биржах стали заниматься и банки, что, по мнению экспертов, послужило одной из причин финансово-экономического кризиса 2008–2010 гг. Как следствие, рассматривалось даже предложение ввести глобальный налог на спекулятивные операции банков, но оно не нашло поддержки.

Межбанковский валютный рынок обеспечивает круглосуточную куплю-продажу валюты для текущих нужд банков, для финансирования проектов с участием банков, предоставления займов и т.п. Масштаб валютных сделок составляет порядка 3 трлн долл, в день. Сделки купли-продажи валюты банками совершаются по согласованным правилам и могут предусматривать: а) немедленную поставку валюты (т.е. на второй рабочий день со дня заключения сделки; такие сделки называются сделками "спот"); б) срочные поставки валюты – по форвардным сделкам (например, по сделкам "своп", когда одновременно, единой сделкой, покупается одна валюта и продается другая). Курсовое соотношение валют по сделкам "спот" и форвардным сделкам – различно.

Как правило, у каждого крупного банка имеется банк- корреспондент за рубежом (или несколько таких банков-корреспондентов) и на основании межбанковского договора в банке (банках)-корреспондентах открываются счета по каждой иностранной валюте. Такие счета называются счетами "ностро" (nostro – "наш").

Центральные банки нередко повышают процентные ставки, чтобы привлечь иностранную валюту в страну, а это, в свою очередь, сказывается на внутреннем обменном курсе.

Понятие и элементы мировой валютной системы. Валютная система — форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Различаются национальная, региональная и мировая валютные системы.

Можно выделить некоторые ключевые требования, необходимые для успешного функционирования международной валютной системы.

1. Адаптация (регулирование, выравнивание, корректировка) характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного баланса. Высокоэффективная международная валютная система должна минимизировать издержки при устранении платежного дисбаланса за предельно короткий период времени.

2. Ликвидность подразумевает наличие достаточного объема международных резервных активов для устранения неравновесия платежного баланса. Ликвидность должна быть такой, чтобы страны могли быстро скорректировать взаимный дисбаланс без экономического спада, инфляции или роста безработицы .

3. Доверие означает безраздельную уверенность субъектов международных экономических отношений в том, что валютная система функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, и в том, что международные резервные активы не обесцениваются, сохраняя свою относительную и реальную стоимость.

Формирование международной валютной системы. Первые валютные союзы были созданы в Средние века. Пожалуй, первым механизмом коллективного решения проблем торговли и ее финансового обеспечения явился Вендский монетный союз. Он объединял северогерманские города с 1379 по 1569 г. В рамках союза на основе любекской марки было создано несколько номиналов монет.

Можно также назвать Рейнский монетный союз, заключенный князьями и епископами в 1385 г. с целью единообразия и гарантии чеканки монет в интересах развития торговли. Члены союза чеканили единую монету — гольдгульдены.

Задачей МБРР является предоставление кредитов правительствам главным образом развивающихся государств или частным организациям под контролем правительства. Получатели кредитов обязаны использовать его по целевому назначению, предоставлять Банку соответствующую информацию.

Органами МБРР являются: Совет управляющих; Директорат; Президент МБРР. Все полномочия Банка передаются Совету управляющих, в котором представлено по одному управляющему и одному заместителю, назначенных каждым членом согласно их собственной процедуре. Совет избирает одного из управляющих своим председателем. Совет управляющих может делегировать исполнительным директорам право осуществлять любые полномочия Совета за исключением права принимать новых членов и определять условия их приема; увеличивать или уменьшать акционерный капитал; приостанавливать членство; договариваться о сотрудничестве с другими международными организациями; решать вопросы распределения чистых доходов Банка.

За исключением особо оговоренных случаев решения по всем рассматриваемым Банком вопросам принимаются большинством поданных голосов.

Исполнительные директора несут ответственность за проведение общих операций Банка. Имеется 12 исполнительных директоров, которые не обязаны являться управляющими и из числа которых пять назначаются — по одному от каждого из пяти членов, располагающих наибольшим числом акций; семь избираются всеми управляющими.

Исполнительные директора назначаются на два года. Каждый исполнительный директор назначает себе заместителя, уполномоченного действовать в его отсутствие от его имени.

Исполнительные директора назначают Президента, который является главой оперативного персонала Банка и проводит под руководством исполнительных директоров обычную деятельность Банка.

Под общим контролем исполнительных директоров он отвечает за организацию, назначение и увольнение должностных лиц и персонала.

На сегодняшний день в МБРР около 180 государств, в том числе Российская Федерация. В 1996 году было подписано Соглашение между Правительством РФ и МБРР о Постоянном представительстве Международного банка реконструкции и развития в Российской Федерации, которое вступило в силу в 2005 г. Местонахождение МБРР — Вашингтон.

Закат Бреттон-Вудской системы. В середине XX в. США принадлежало 70% всего мирового запаса золота. Поскольку для золота была установлена твердая цена, США получили валютную гегемонию, оттеснив Великобританию. Фактически это привело к появлению долларового стандарта МВС. Доллар — валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами. Возможности для обмена долларов на золото были всячески ограничены: он мог осуществляться только на официальном уровне и только в одном месте — в Казначействе США.

Однако эта система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. С 1965 по 1967 г. США были вынуждены обменять свои доллары на 3 тыс. тонн чистого золота. США вскоре в одностороннем порядке отказались от всех своих принятых ранее международных обязательств по золотому обеспечению доллара.

В начале 1970-х гг. окончательно произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы, а в международном обороте участвовало все больше наличных и безналичных долларов США. Появились значительные проблемы с международной ликвидностью, так как добыча золота была невелика по сравнению с ростом объемов международной торговли. Доверие к доллару как резервной валюте дополнительно падало из-за гигантского дефицита платежного баланса США.

Образовались новые финансовые центры (Западная Европа, Япония), и их национальные валюты начали постепенно также использовать в качестве резервных. Это привело к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в финансовом мире.

Ямайская валютная система (ЯВС). В 1970-х годах было принято решение о реорганизации Бреттон-Вудской валютной системы.

В 1976—1978 годах произошли следующие события. Во-первых, был официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты. Тем самым была отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций. Во-вторых, центральным банкам государств разрешили продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам (произошла демонетизация золота).

В-третьих, были введены СДР (см. выше). СДР стали использоваться государствами в качестве новой валюты для формирования валютных резервов. В-четвертых, официально были признаны резервными валютами доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк. Наконец, в-пятых, был установлен режим свободно плавающих валютных курсов. Государства стали самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких возможных.

В своем основном виде ЯВС действует в мире и по настоящее время. Однако после кризиса 2008—2009 гг. начались консультации о принципах новой мировой валютной системы.

Современная мировая валютная система. Таким образом, выпуск (эмиссия) денег — неотъемлемая черта государства, проявление суверенитета. В докапиталистическую эпоху в Европе каждое государство выпускало свои деньги в форме металлических монет.

Обмен одних монет на другие производился, как правило, без вмешательства государства, на частном уровне, по соотношениям, складывавшимся рыночным путем. Главными фигурантами курсовых операций были менялы и меняльные конторы.

Однако объективные закономерности развития экономических взаимосвязей и государственные интересы требовали:

а) вмешательства государств в финансовые отношения международного характера;
б) межгосударственного поиска механизмов разрешения проблем в денежной сфере.

На протяжении большей части XIX и в начале XX в. действовал золотой стандарт. Действие этого стандарта приостанавливалось лишь по чрезвычайным обстоятельствам. В США, например, это был период гражданской войны, а в Великобритании — Первая мировая война. На практике данная система была не идеальна, но работала автоматически. В период золотого стандарта, за исключением военного времени, не было высокой инфляции. После Второй мировой войны в мировой практике существовали две основные системы валютных курсов: регулируемых фиксированных в 1950—60-х гг. и управляемого плавающего в 1970—80-х гг. Причиной интереса к проблеме валютных курсов явились постепенная либерализация рынков товаров и капиталов и, как следствие, переход в 1960—70-х гг. от замкнутых экономических систем к открытым экономическим системам, а также введение в начале 1970-х гг. системы плавающих валютных курсов.

Главной проблемой на валютных рынках Западной Европы всегда были разнонаправленные колебания обменных курсов национальных валют. Введение единой европейской валюты устранило этот фактор, но не ликвидировало его первопричину — неоднородность экономического развития стран, которая поддерживается и усиливается различиями в их экономической политике.

Обменный курс валюты является тем ключевым фактором, который связывает экономику страны с остальным миром. Различают два вида обменных курсов: номинальный и реальный. Номинальный обменный курс — это относительная цена валют двух стран. Реальный — относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Реальный обменный курс зависит от номинального курса и цен товаров в национальной валюте.

Можно выделить несколько проблем, тесно связанных между собой, без решения которых невозможно избежать дальнейшего роста глобальных кризисных ситуаций. Это проблемы национальных валютных систем в условиях глобализации, мирового долгового кризиса и открытости рынка товаров и услуг.

Резко возросшая степень интеграции мировой экономики объективно требует создания мировой валютной системы как необходимого инструмента международных и внутригосударственных расчетов.

Но ее создание означало бы разрушение национальных валютных систем и значительное ограничение государственного суверенитета не только в финансово-кредитной, но и социально-экономической и политических сферах.

В настоящее время механизм международных валютных отношений составляет совокупность средств, с помощью которых обеспечивается организация и осуществление сотрудничества в рамках МВС. Выделяются три основных элемента МВС:

а) совокупность валютно-финансовых инструментов: национальные и международные валюты, системы международных расчетов и кредитования, в том числе режим платежей и расчетов между государствами;

б) организационные инструменты сотрудничества. К ним относится деятельность государства в качестве организаторов и субъектов валютных отношений, а также деятельность международных межправительственных организаций (МБРР, МВФ и т.п.);

в) международно-правовые средства регулирования валютных отношений — международные договоры, а также акты органов международных организаций.

Таким образом, МВС сегодня можно определить как совокупность международных соглашений и документов, принятых международными организациями с целью предупреждения валютных кризисов и оказания помощи в случае их наступления.

МВС содержит достаточно ясные ограничительные обязательства, соблюдение которых берут на себя государства. МВС также должна обладать механизмами по оказанию помощи и осуществлению сотрудничества, которые используются в интересах государств-членов, испытывающих трудности с платежным балансом. Государства имеют право на валютную помощь в случае наступления кризисов, которые все больше и больше затрагивают финансовую область. В зависимости от конкретного случая государства соглашаются на полную или частичную утрату своего валютного суверенитета в обмен на помощь и в соответствии с признаваемым за ними правом на получение такой помощи.

Роль мировых денег в настоящее время выполняют доллар, евро, юань и иена. Остальные национальные валютные системы вынуждены их использовать в качестве резервной валюты и в международных расчетах. Такая ситуация создает растущую нестабильность мирового финансового рынка и требует активизации действий правительств и центральных банков в области координации валютнокредитной политики.

Интеграция валютной системы предполагает высокую степень интеграции в экономике и политике, тогда как в условиях острого соперничества на мировом рынке основных экономических центров (Северная Америка, Западная Европа и Юго-Восточная Азия) реальные процессы интеграции ведут к созданию региональных валютных блоков.

В настоящее время образуется система глобального валютного регулирования на наднациональном уровне. Функционируют коллективные валюты на международном уровне — СДР и на региональном уровне — евро. Эти факты являются подтверждением усиления влияния международно-правового регулирования на финансовые потоки.

Валютная политика России и ее правовые основы

Исходное значения для понимания сути валютного регулирования имеет валютная политика государства , так как валютное регулирование — это способ выражения валютной политики государства, которая является воплощением одного из трех возможных режимов государственного регулирования порядка внешних расчетов, операций с валютой, золотом и других схожих процессов, а именно:

• режима валютной монополии государства;
• режима установления, введения, применения и контроля за применением системы валютных ограничений;
• режима отсутствия валютных ограничений.

В то же время валютная политика — часть общеэкономической, финансовой и денежно-кредитной политики, направленная на укрепление валютно-финансового положения страны, поддержание на высоком уровне ее платежеспособности и кредитоспособности, создание режима устойчивости национальной валюты и стабильности внутреннего рынка , расширение и упрочение международного экономического сотрудничества, обеспечение поступления валюты из-за рубежа по внешнеэкономическому обороту, приостановку бегства капитала за границу и т.д.

В зависимости от типа валютного режима валютная политика проявляется в совокупности различных мероприятий, осуществляемых в сфере международных и внутренних валютных отношений в соответствии с текущими и стратегическими задачами страны. Являясь составной частью внутренней и внешней политической деятельности государства, валютная политика в текущем плане направлена на достижение устойчивости экономического роста, сдерживание безработицы и инфляции и др. В стратегическом плане она призвана способствовать интегрированию страны в мировое экономическое пространство.

Вместе с тем указанные цели предполагают обеспечение:

• стабильного функционирования национальной денежной системы и покупательной способности национальной валюты внутри страны;
• стабильности курса национальной валюты на международном рынке;
• активности (или равновесия) платежного баланса страны.

Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование — регламентация государством внутренних и международных валютных отношений страны с целью повышения их эффективности , совершенствования валютной системы с учетом принципов мировой валютной системы и обеспечения валютной стабилизации.

Оно осуществляется на национальном, межгосударственном и региональном уровнях.

Прямое валютное регулирование реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти , косвенное — с использованием экономических, в частности валютно-кредитных, методов воздействия на поведение субъектов рынка.

Глобализация хозяйственных связей способствует развитию межгосударственного валютного регулирования. Оно преследует следующие цели: регламентацию структурных принципов мировой валютной системы, координацию валютной политики отдельных стран, совместные меры по преодолению валютного кризиса, согласование валютной политики ведущих держав по отношению к другим странам.

Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например в ЕС , в региональных группировках развивающихся стран.

Валютная политика определяет подготовку, принятие и реализацию решений по валютным проблемам и осуществляется на следующих уровнях:

• частные предприятия , банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;
• национальное государство (министерство финансов , центральный банк, органы валютного контроля);
• межгосударственные институты, конференции, соглашения.

Межгосударственное регулирование в форме координации валютной, кредитной и финансовой политики обусловлено следующими причинами:

1. усиление взаимозависимости национальных экономик в условиях глобализации мирового хозяйства;
2. изменение соотношения между рыночным и государственным регулированием в пользу рынка в условиях либерализации хозяйственных отношений;
3. изменение расстановки сил в мировом сообществе: безраздельное лидерство США сменилось господством трех центров партнерства и соперничества — США, Западной Европы, Японии. К тому же появились молодые конкуренты — новые индустриальные государства;
4. огромные масштабы мировых валютных, кредитных, фондовых рынков, которые отличаются нестабильностью в связи с колебаниями валютных курсов, процентных ставок, периодическими нефтяными шоками, биржевыми, валютными, банковскими кризисами и т.д.

Абсолютно автономная национальная экономическая политика, в том числе валютная, несовместима с развитием взаимозависимости стран и их интеграцией в мировое хозяйство.

Органом межгосударственного валютного регулирования являются МВФ, а с середины 1970-х гг. также регулярные совещания на высшем уровне с ограниченным числом участников. На совещаниях в «верхах» обсуждаются актуальные мировые экономические и политические проблемы.

Виды и формы валютной политики. В экономической литературе валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую.

Структурная валютная политика — совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую политику.

Текущая валютная политика — совокупность краткосрочных мер, направленных на оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.

Помимо видов выделяют формы валютной политики: дисконтную, девизную политику (и ее разновидность — валютную интервенцию), диверсификацию валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвацию, ревальвацию.

Дисконтная политика (учетная) — изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов , денежной массы, цен, совокупного спроса — с другой.

Девизная политика — метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения — скупает иностранную валюту в обмен на национальную.

Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты.

Диверсификация валютных резервов — политика государств, банков, фирм, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты и защиту от валютных потерь.

Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.

Регламентация режима валютных паритетов и валютных курсов является одной из форм национального и межгосударственного регулирования. В мире практикуются разные режимы валютного курса, поскольку измененный Устав МВФ (1978) предоставил странам свободу их выбора.

Девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту.

В качестве одной из форм протекционистской валютной политики периодически используются валютные ограничения — законодательное или административное запрещение либо лимитирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Это составная часть валютного контроля, который обеспечивает соблюдение валютного законодательства путем проверок валютных операций резидентов и нерезидентов.

Валютные ограничения как разновидность валютной политики преследуют следующие цели.

1. выравнивание платежного баланса;
2. поддержание валютного курса;
3. концентрацию валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач.

Валютная политика современной России. Валютная политика России, как и большинства стран, направлена на достижение главных макроэкономических задач: обеспечение устойчивого экономического роста, сдерживание инфляции и безработицы, поддержание равновесия платежного баланса. Средством реализации валютной политики России является валютное регулирование — государственная регламентация валютных отношений, издание нормативных актов , валютный контроль и оперативное управление валютным механизмом.

В зависимости от целей и форм валютной политики в России, как и в мировой практике, различаются две ее основные разновидности: стратегическая и текущая.

Цель стратегической структурной валютной политики России в условиях перехода к рыночной экономике состояла в формировании национальной валютной системы с учетом особенностей социально-экономического развития страны, а также структурных принципов мировой валютной системы, зафиксированных в уставе МВФ. Это предполагало:

1. образование полномасштабного внутреннего валютного рынка;
2. введение конвертируемости рубля;
3. установление единого экономически обоснованного валютного курса рубля по отношению к иностранным денежным единицам;
4. накопление достаточных по объему и оптимальных по структуре в соответствии с мировыми стандартами международных (золотовалютных) резервов;
5. интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему;
6. полноправное участие России в деятельности международных валютно-кредитных и финансовых организаций. По мере изменений в национальной экономике и мировом хозяйстве ключевые элементы национальной валютной системы подвергаются дальнейшей трансформации.

Текущая валютная политика России направлена:

1. на устранение валютных ограничений и повышение степени конвертируемости рубля;
2. осуществление повседневного контроля за валютными операциями;
3. регулирование режима валютного курса рубля и его динамики на рынке;
4. противодействие «бегству» капитала за границу;
5. привлечение иностранного реального капитала в российскую экономику;
6. повседневное управление золотовалютными резервами.

Валютное право России регламентирует:

а) правовые основы и принципы валютного регулирования и валютного контроля в РФ;
б) полномочия органов валютного регулирования;
в) права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, а также права и обязанности нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютой РФ и внутренними ценными бумагами ;
г) права и обязанности органов валютного контроля и агентов валютного контроля;
д) ответственность за нарушение валютного законодательства;
е) иные отношения, подпадающие под регулирование норм валютного права.

Метод регулирования валютного права — императивный, что также позволяет отнести валютное право к публично-правовой сфере.

1. приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;
2. исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;
3. единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;
4. единство системы валютного регулирования и валютного контроля;
5. обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Валютное право «отпочковывается» прежде всего от финансового права. Основное отличие валютного от финансового права заключается главным образом в предмете правового регулирования.

Валютное право регламентирует прежде всего операции с валютой и валютными ценностями, финансовое право — все расчеты и операции.

Хотя, безусловно, некоторые отношения подпадают под двойное или тройное «регулирование» (формирование «валютной» части бюджета, уведомления налогоплательщиков об открытии ими валютных счетов и вкладов, проверки налоговыми органами соблюдения валютного законодательства и т.п.).

Валютное право РФ имеет большое число точек соприкосновения с административным правом. К ним относятся: императивный метод регулирования; установление за валютные правонарушения административной ответственности и другие обстоятельства. Вместе с тем особый объект регламентации (в частности, установление и поддержание валютного курса, совершение сделок с валютой, и т.п.), субъекты (резиденты, нерезиденты, уполномоченные банки и др.), широкое использование экономических и финансовых категорий («платежный баланс», «трансферты», «валютная интервенция» и т.д.) свидетельствуют о самостоятельности валютного права как отрасли российского права.

Правительство является органом валютного регулирования, а также осуществляет функции в сфере валютного контроля. В соответствии со ст. 15 Закона Правительство РФ осуществляет в соответствии с Конституцией РФ, федеральными конституционными законами, федеральными законами, нормативными указами Президента РФ валютное регулирование и валютный контроль, а также руководит валютно-финансовой деятельностью в отношениях Российской Федерации с иностранными государствами .

Основополагающим источником валютного права является Закон № 173-ФЭ. В числе иных законодательных актов можно назвать: Закон о Банке России , Закон о банках, Федеральный закон от 08.12.2003 № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» и др.

Важное значение в российском валютном праве имеют указы Президента РФ. Так, указом Президента РФ от 31.01.1996 № 126 «О некоторых мерах по упорядочению работы с внешним и внутренним валютным долгом Российской Федерации» определены меры по упорядочению работы с внешним и внутренним валютным долгом Российской Федерации.

Согласно п. 1 ст. 4 Закона № 173-Ф3 органы валютного регулирования издают нормативные правовые акты по вопросам валютного регулирования только в случаях, предусмотренных этим законом.

В соответствии с ч. 1 ст. 7 Закона о Банке России ЦБ РФ принимает нормативные акты в форме указаний, положений и инструкций.

Сфера регулирования валютных отношений Банком России чрезвычайно широка: от чисто формальных отношений (порядок оформления карточки с образцами подписей и оттиска печати) до правил совершения валютных операций (проведение расчетов юридических лиц — резидентов с нерезидентами по внешнеторговым сделкам , предусматривающим приобретение и последующую продажу товаров за рубежом без ввоза на таможенную территорию РФ и т.д.). В качестве примера приведем Инструкцию Банка России от 04.06.2012 № 138-И «О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации, связанных с проведением валютных операций, порядке оформления паспортов сделок, а также порядке учета уполномоченными банками валютных операций и контроля за их проведением».

Закон № 173-ФЭ предусматривает право органов валютного контроля издавать акты валютного контроля по вопросам, отнесенным к их компетенции валютным законодательством РФ и актами органов валютного регулирования. Данные акты не должны содержать положения, касающиеся вопросов регулирования валютных операций.

При этом Закон № 173-ФЭ не указывает (в том числе и в главе 4 «Валютный контроль») вопросы, применительно к которым органы валютного контроля вправе издавать свои акты.

Согласно п. 5 ст. 4 Закона № 173-Ф3 органы валютного контроля могут издавать акты валютного контроля по вопросам, отнесенным к их компетенции (далее — акты органов валютного контроля), только в случаях и пределах, предусмотренных валютным законодательством РФ и актами органов валютного регулирования. Акты органов валютного контроля не должны содержать положения, касающиеся вопросов регулирования валютных операций.

Органами валютного контроля в соответствии с ч. 2 ст. 22 Закона № 173-Ф3 являются Банк России и федеральный орган (федеральные органы) исполнительной власти , уполномоченный (уполномоченные) Правительством РФ. Соответствующие полномочия предоставлены Правительством РФ только Федеральной службе финансово-бюджетного надзора.

Росфиннадзор, так же как и другие федеральные службы и федеральные агентства, подведомственные какому-либо министерству, не уполномочен принимать нормативные правовые акты, обладая при этом компетенцией по изданию индивидуальных правовых актов.

Таким образом, все акты Росфиннадзора, принимаемые им в соответствии с ч. 5 ст. 4 Закона № 173-Ф3, являются индивидуальными актами, принимаемыми в пределах компетенции указанного органа (в частности, с учетом ч. 5 ст. 22 Закона № 173-Ф3). В качестве примера таких актов можно назвать следующие: предписания об устранении выявленных нарушений актов валютного законодательства РФ и актов органов валютного регулирования; акты, принимаемые в рамках производства по делам об административных правонарушениях , ответственность за которые предусмотрена ст. 15.25 КоАП РФ (протоколы об административных правонарушениях ; постановления и определения по делу об административных правонарушениях).

Что же касается Банка России, то он при осуществлении валютного контроля может принимать как нормативные, так и ненормативные акты. Во втором случае, так же как и Росфиннадзор, Банк России может выносить предписания об устранении правонарушений, совершаемых кредитными организациями и валютными биржами .

Разъяснения практики применения валютного законодательства (а фактически — отражение складывающихся в сфере валютных отношений обычаев) содержатся в актах высших судов .

Действие норм валютного права в пространстве. В большинстве случаев нормы российского валютного права предназначены для действия внутри страны. Однако для некоторых норм характерна экстерриториальность, т.е. действие их за пределами РФ.

Нормы российского валютного права действуют за рубежом в силу прямого указания на это в международных договорах . Например, такую возможность для зарубежных органов МИД России предоставляют положения Венской конвенции о дипломатических сношениях 1961 г., Венской конвенции о консульских сношениях 1963 г., двусторонних договоров РФ с иностранными государствами и международными организациями.

Однако самая важная в этом отношении норма закреплена в ст. VIII Статей Соглашения о Международном валютном фонде 1944 г.: «Исполнение валютных контрактов с использованием валюты любого государства-члена, которые идут вразрез с правилами валютных операций такого государства-члена, сохраняемым или вводимым согласно настоящему Соглашению, не может быть обеспечено на территориях ни одного государства-члена. Кроме того, государства — члены по взаимному согласию могут сотрудничать в применении мер, направленных на повышение действенности правил валютных операций любого из них, при условии, что такие меры и правила не противоречат настоящему Соглашению». Иными словами, валютные контракты, в которых используется валюта любого государства — члена МВФ, противоречащие правилам валютного контроля, могут быть оспорены на территории любой страны МВФ.

В России за нарушения российского валютного законодательства, совершенные российскими резидентами за пределами территории РФ, резиденты привлекаются к административной и уголовной ответственности .

В смысле ст. VIII Статей Соглашения валютными контрактами следует считать все валютные сделки, включая бартерные, компенсационные, сделки с ценными бумагами и сделки, в которых имеются элементы валютных операций, связанных с движением капитала . Для экстерриториального применения норм о валютном контроле не имеет значения момент нарушения, а также случаи, если государством не предусмотрен порядок их применения в отношении определенных сделок или субъектов.

Нормы международного валютного права в РФ. В Российской Федерации применяются нормы международного валютного права.

Конституция РФ (ч. 4 ст. 15) устанавливает, что общепризнанные принципы и нормы международного права и международные договоры РФ являются составной частью ее правовой системы . Если международным договором РФ установлены иные правила, чем предусмотренные законом, то применяются правила международного договора.

Пункт 3 ст. 5 Закона о международных договорах РФ дополняет конституционное правило: «Положения официально опубликованных международных договоров Российской Федерации, не требующие издания внутригосударственных актов для применения, действуют в Российской Федерации непосредственно. Для осуществления иных положений международных договоров Российской Федерации принимаются соответствующие правовые акты».

Согласно ст. 4 Закона № 173-ФЭ международные договоры РФ применяются к валютным отношениям непосредственно, за исключением случаев, когда из договора следует, что для его применения требуется издание внутригосударственного акта валютного законодательства РФ. Если международным договором установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены федеральным законом, применяются правила указанного международного договора.

Валютные правоотношения можно подразделить на виды по различным основаниям.

1. В зависимости от сферы валютно-правового регулирования выделяются валютные правоотношения в сфере валютного регулирования, в сфере валютного контроля, в сфере валютного обращения.

Валютные правоотношения в сфере валютного регулирования охватывают деятельность уполномоченных органов по установлению порядка совершения валютных операций резидентами и нерезидентами.

В рамках этого вида валютных правоотношений реализуется компетенция органов валютного регулирования (Центрального банка РФ и Правительства РФ) по изданию нормативных правовых актов по вопросам валютного регулирования, установлению валютных ограничений.

Особенность валютных правоотношений в сфере валютного регулирования состоит в том, что органу валютного регулирования противостоит не конкретно-определенный субъект, а неограниченный круг субъектов. Например, правомочию ЦБ РФ и Правительства РФ на осуществление валютного регулирования противостоит обязанность любого субъекта не препятствовать его реализации.

Исключение индивидуализации подтверждает п. 3 ст. 5 Закона № 173-Ф3, запрещая установление органами валютного регулирования требования о получении резидентами и нерезидентами индивидуальных разрешений.

Валютные правоотношения в сфере валютного контроля производны от валютных правоотношений в сфере валютного регулирования.

В этих правоотношениях уполномоченному субъекту противостоит конкретный участник валютного правоотношения, обязанный соблюдать нормы валютного права , а конкретнее — совершать или не совершать определенные действия.

Полномочиями по осуществлению валютного контроля наделены органы и агенты валютного контроля. В большинстве валютных правоотношений органы и агенты валютного контроля имеют право требования, которому корреспондирует обязанность конкретного субъекта валютного правоотношения (резидента или нерезидента).

Валютные правоотношения в сфере валютного обращения предполагают реализацию субъектами прав по осуществлению валютных сделок и валютных операций.

II. В зависимости от соотношения правового статуса субъектов валютного правоотношения выделяются вертикальные и горизонтальные правоотношения.

Вертикальные валютные правоотношения основаны на властном подчинении одной стороны правоотношения другой. Они предполагают субординацию участников, где у субъекта существует право требования, а у другой стороны — обязанность подчинения. Примером являются все валютные правоотношения, складывающиеся в сфере валютного регулирования и валютного контроля. Властный характер присущ валютным правоотношениям в том случае, когда одной из сторон выступает орган валютного регулирования, орган или агент валютного контроля. Публично-правовой характер валютного регулирования и валютного контроля обуславливает вертикальность подавляющего большинства валютных правоотношений.

Горизонтальные валютные правоотношения предполагают отсутствие у субъектов властных полномочий относительно друг друга.

Для этого вида правоотношений характерно юридическое равенство.

III. В зависимости от роли в механизме правового регулирования выделяются материальные и процессуальные валютные правоотношения.

Материальные валютные правоотношения связаны с реализацией материальных норм валютного права. Эти правоотношения выражают содержательную сторону валютной деятельности, отражая правовой статус субъектов, участвующих в валютных отношениях.

Процессуальные валютные правоотношения производны от материальных, возникают на основе процессуальных норм валютного права и опосредуют различного рода процедуры в валютной сфере.

Процессуальные нормы валютного права в большинстве случаев содержатся в подзаконных нормативных правовых актах.

Валютное правоотношение, возникающее на основе реализации норм валютного права и представляющее собой особую юридическую связь определенных субъектов, имеет свою структуру, под которой понимается внутреннее строение и взаимосвязь элементов такого правоотношения. В структуре валютного правоотношения выделяются в качестве его элементов объект, субъект и содержание (субъективное право и юридическая обязанность).

Субъекты валютных правоотношений . В валютных правоотношениях их участники реализуют принадлежащий им валютно-правовой статус.

Специфика правового регулирования валютных отношений во многом проявляется в установлении особенностей правовых статусов применительно к различным субъектам валютного права. Составляющими валютно-правовой статус юридическими элементами являются права и обязанности субъектов в сфере валютных отношений, характеризующие непосредственное обладание валютно-правовым статусом.

Предпосылкой, основой приобретения валютно-правового статуса субъектов выступает валютная правосубъектность, представляющая собой установленную нормами валютного права способность быть субъектом валютного права (способность быть носителем юридических прав и обязанностей в валютных отношениях). Выступая предпосылкой валютно-правового статуса, валютная правосубъектность определяет способность субъекта приобретать права, исполнять обязанности, быть субъектом валютного права, не конкретизируя прав и обязанностей. Валютно-правовой статус содержит конкретные права и обязанности, возможность обладания которыми предопределена наличием валютной правосубъектности, так как способность иметь права и обязанности еще не означает их фактического наличия у субъекта. Таким образом, свое продолжение валютная правосубъектность получает в таком юридическом элементе валютно-правового статуса, как валютные права и обязанности.

Элементами валютной правосубъектности выступает валютная правоспособность и валютная дееспособность . Валютная правоспособность — это предусмотренная нормами валютного права способность субъекта обладать правами и обязанностями. Валютная дееспособность — это предусмотренная нормами валютного права способность субъекта осуществлять права и обязанности.

Субъекты валютного права реализуют общий и специальный валютно-правовые статусы.

Общий валютно-правовой статус характеризует определенную категорию субъектов валютного права, определяет их место и роль в системе всех участников валютных правоотношений. Например, выделяется общий валютно-правовой статус резидентов, общий валютно-правовой статус органов валютного контроля и т.д. Характерная черта этого вида статуса в том, что нормативное правовое закрепление он получает в нормах федерального законодательства.

Специальный валютно-правовой статус конкретизирует общий статус и принадлежит конкретному субъекту валютного права в рамках соответствующей категории субъектов. В качестве примера можно привести специальный статус Центрального банка РФ в рамках общего статуса как органа валютного регулирования. Как правило, нормативное правовое закрепление специальный статус находит на уровне подзаконного регулирования.

Субъектами в валютных правоотношениях выступают публичноправовые образования (Российская Федерация, субъекты Федерации, муниципальные образования), органы валютного регулирования (Центральный банк РФ, Правительство РФ), органы валютного контроля (Центральный банк РФ, Федеральная службы финансово-бюджетного надзора), агенты валютного контроля (уполномоченные банки, профессиональные участники рынка ценных бумаг , таможенные органы , налоговые органы, Внешэкономбанк РФ). Кроме того, в валютных правоотношениях участвуют физические лица и юридические лица . В кругу юридических лиц выделяются особые группы субъектов — валютные биржи и уполномоченные банки, которые в случае рассмотрения валютных правоотношений с комплексных позиций могут реализовывать как публичные, так и частные интересы.

Основополагающим является Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

72. Место международного валютного права в МФС. Итак, международная финансовая система состоит из нескольких подсистем: валютной, платежной, кредитной, долговой и ряда других. Международное финансовое право как надстроечное международно-правовое явление, соответственно, отражает в своей системе реалии и состоит, в свою очередь, из крупных нормативных блоков (институтов): международного валютного права, международного платежного права, международного кредитного права, международного долгового права и т.д. Для каждого из этих нормативных блоков характерны свой набор «типовых» правоотношений, определенные особенности правового регулирования. Вместе с тем, все они тесно связаны друг с другом.

Международные валютные правоотношения складываются по поводу статуса национальной и иностранных валют, обмена одной валюты на другую, правил функционирования национальных, региональных и глобального валютных рынков. Международно-правовые нормы, которые регулируют все эти аспекты, и образуют обширный и важнейший институт международного валютного права.

Международное валютное право «обслуживает» своим регулированием отношения с участием субъектов международного права - государств и международных (межправительственных) организаций. Отношения в валютной сфере, которые складываются на частноправовом уровне, регулируются внутренним правом соответствующих государств. В международной валютной системе заметно использование неправовых норм, в том числе мягкого права, а также методов транснационального и наднационального регулирования.

Международные валютные правоотношения функционируют и «внутри» международной торговой системы, международной

инвестиционной системы, и как автономное, самостоятельное - самодостаточное - пространство. В рамках этого целостного пространства сосуществуют валюты всех государств мира и ряд искусственных (коллективных) валют. На международном валютном «поле» происходят яростные столкновения государственных интересов, противостояние валют, валютные войны и блокады; складываются валютные союзы и осуществляется валютная экспансия. Валютные механизмы используются государствами для перекачки ресурсов в свои экономики, поиска места в международном разделении труда, для закрепления или изменения мироустройства в своих интересах.

Валютная дипломатия стала составной частью дипломатической деятельности многих государств и внешнеэкономической политики в целом. В министерствах иностранных дел развитых государств имеются специальные отделы (департаменты), занимающиеся международными валютными и финансовыми проблемами, а в посольствах этих стран за рубежом - советники по международным валютным и финансовым вопросам (часто представители министерств финансов).

В рамках валютно-финансовых интеграционных объединений государства, в частности, берут на себя обязательства:

• * поддерживать в согласованных пределах рыночный курс своей валюты согласованными методами;
• * использовать в качестве основы паритета валют стран участниц либо авторитетную национальную валюту, либо корзину валют, либо международную денежную единицу;
• * создать и обеспечивать функционирование специальных фондов, которые оказывали бы помощь в поддержке курсов национальных валют и предоставляли кредиты при затруднениях;
• * учредить совместный межгосударственный орган для оперативного денежно-кредитного и валютного регулирования с передачей ему части (а затем все больше и больше) полномочий, свойственных государственному суверенитету.

Таким образом, в международной валютной системе наиболее заметно проявляются два взаимосвязанных процесса: глобализация и региональная интеграция. Эти процессы ведут всю систему к новому облику и требуют все новых и новых средств международно-правового регулирования.

Эволюция международной валютной системы. Международная валютная система в своем развитии прошла несколько

этапов. Каждому этапу соответствовал свой механизм международно-правового регулирования.

Главная проблема, которая была интернационализирована государствами в первую очередь, состояла в том, чтобы найти способ соотнести валюту (денежную единицу) одной страны к валюте другой страны, или, другими словами, способ формирования валютных курсов. Без этого невозможно было бы обеспечить международную торговлю, необходимую свободу платежей и расчетов.

Вторая проблема, которая была интернационализирована государствами в валютной сфере, связана с первой: как поддерживать равновесие платежного баланса в международной торговле (торгового баланса).

Последующее развитие международной валютной системы определялось различными подходами к решению данных проблем.

Обычно выделяются следующие этапы эволюции международной валютной системы:

• * Парижская валютная система (18671922 гг.);
• * Генуэзская валютная система (2040е гг. XX века);
• * Бреттонвудская валютная система (4070е гг. XX века);
• * Ямайская, или Кингстонская, валютная система (со второй половины 70х гг. XX века).

Формированию международной валютной системы на универсальном (на тот момент) уровне предшествовало создание Латинского монетного союза (1865 г.). Великобритания односторонними актами стремилась превратить фунт стерлингов в «мировую валюту» своего времени. В ответ под эгидой Франции ряд европейских континентальных государств создали международную организацию, в рамках которой выработали общие правила устойчивого денежного обращения, чеканки монет и осуществления расчетов. Латинский монетный союз явился первой в истории международной организацией, созданной с целью многостороннего решения проблемы состыковки национальных валют друг с другом.

Создание Латинского монетного союза послужило толчком к созыву Парижской валютной конференции и соответствующим образом направило развитие событий: во-первых, золото осталось единственным металлом, к которому государства были готовы привязывать свои валюты, чтобы определить стоимость одной национальной валюты по отношению к другой; во-вторых, обнаружилось, что монеты как единственный денежный инструмент не позволяют обеспечить нужды мировой экономики. В денежном обращении европейских государств (перед Первой мировой войной) появились бумажные деньги. Государствам Европы потребовались более совершенные правила, регулирующие международную валютно-финансовую систему.

В 1867 году Наполеон III созвал валютную конференцию, объединившую порядка 20 наиболее заинтересованных государств, в том числе: Германию, Италию, Францию, Норвегию, Голландию, Данию, Швецию.

На конференции было решено, что основным валютным стандартом будет золотая монета (золото как единственная форма «мировых денег»), В 1868 году в Вене было подписано соглашение, положениями которого французский франк был выбран в качестве международной платежно-расчетной единицы в экономических взаимоотношениях государств-участников. Французский франк стал вытеснять английский фунт стерлингов на европейском пространстве. Гегемонии фунта стерлингов, которую Британская империя утверждала односторонними актами, была противопоставлена гегемония французского франка, которую Франция обеспечивала коллективными - многосторонними - средствами, закрепляя ее юридически международными договорами.

Основные положения, о которых договорились государства участники Парижской валютной системы, сводятся к следующему:

• * каждая национальная валюта получала золотое содержание, т.е. как бы «привязывалась» к определенному количеству золота, что позволяло сравнивать одну валюту с другой для нужд международных расчетов и платежей, например и прежде всего в международной торговле; поэтому Парижскую валютную систему часто называют системой «золотого стандарта»;
• * национальные валюты должны были свободно конвертироваться в золото; таким образом, валютные курсы были «плавающими», т.е. устанавливались на основе спроса и предложения - в условиях честной конкуренции на валютном рынке;
• * государства и банки создавали свои резервы из золота, которые должны были служить для конвертации денег в золото по желанию предъявителя; расчетами в золоте обеспечивалось равновесие платежных балансов государств, взаимодействующих в сфере международной торговли.

Государства-участники Парижской валютной системы выравнивали свои платежные балансы за счет золота. По окончании определенного периода торговли (например, одного года) стороны определяли величину отрицательного сальдо, т.е. объем образовавшегося долга в иностранной валюте по результатам двусторонней торговли, и государстводолжник «покрывало» сальдо поставками золота. Новый торговый год между странами начинался с «чистого листа» - при восстановленном равновесии платежного баланса.

Великобритания же выравнивала платежный баланс в зоне фунта стерлингов своей национальной валютой (не теряя резервов в золоте), сохраняя при этом ее золотое содержание. Конкуренция между двумя валютами на межгосударственном уровне продолжалась. Позднее США, Япония, Россия, большинство европейских государств перестроили свои валютные системы на золотомонетный стандарт по правилам, выработанным на Парижской конференции.

Переход государств-участников на бумажные деньги (банковские, казначейские билеты), а также увеличение финансового инструментария (появление чеков, векселей в международных расчетах) - всё это объективно уменьшало роль золота. Суверенное право государств на чеканку монет, печатание бумажных денег, использование в обороте чеков, векселей было закреплено и расширялось посредством международно-правового обычая.

Вместе с тем, у многосторонней валютной системы, сформированной на Парижской конференции 1867 года, обнаружились недостатки: во-первых, государства почти всегда и постоянно печатали больше национальных денег, чем было обеспечено золотыми резервами, а во-вторых, не у каждого государства в принципе имелись золотые запасы. Объемы же международной торговли и ее формы умножались. Понадобились более сложные приемы обеспечения валютных курсов для нужд международной торговли и для поддержания равновесия платежных балансов.

В 1922 году на Генуэзской конференции были приняты решения, положившие начало становлению нового механизма - системы золотодевизного стандарта. Она складывалась под воздействием итогов Первой мировой войны 19141918 гг. и Великой депрессии 19291933 гг. При этой системе отрицательное сальдо платежного баланса могло погашаться не только золотом, но и ценными бумагами («девизами»), например векселями. Процесс восстановления равновесия платежного баланса оказался более маневренным. Так в межгосударственные финансовые отношения на основании многосторонних решений были вовлечены в качестве финансового инструментария ценные бумаги.

На конечном этапе Второй мировой войны, на международной конференции 1944 года в Бреттон-Вудсе (США), благодаря изощренной дипломатической активности США получила международно-правовое оформление Бреттон-вудская валютная система, в центре которой встал американский доллар. Были установлены новые методы определения валютных курсов и поддержания равновесия платежных балансов. К золоту привязали не все национальные валюты, а только одну - доллар США (35 долларов = 1 тройская унция золота: 31,1 г). Все прочие национальные валюты привязали к доллару, т.е. зафиксировали их валютные курсы по отношению к доллару США.

Американский доллар юридически превращался в мировую валюту, он становился необходимым всем государствам для расчетов за товары по внешней торговле. Долларами государства стали наполнять свои резервы наряду с золотом. Одновременно США стали контролировать мировой рынок золота и превратились в крупнейшего держателя золотых запасов, который должен был гарантировать устойчивость доллара. Для регулирования проблем, связанных с неравновесием платежного баланса, создавались Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития.

С одной стороны, в международной финансовой системе добавилось стабильности. С другой стороны, вся международная финансовая система была развернута к односторонней выгоде США: Соединенные Штаты держали в своих руках «печатный станок»; отрицательное сальдо платежного баланса покрывалось вновь отпечатанными долларами. Зарубежные государства - держатели долларов превратились в заложников доллара США.

В свою очередь, США несли обязанность поддерживать зафиксированный курс доллара к золоту, а также погашать отрицательное сальдо платежного баланса во внешней торговле с любым государством золотом, если государство потребует этого. Оба эти обязательства США нарушили. Они печатали все больше и больше долларов, которые растекались по всему миру. Инфляция, свойственная данному процессу, как бы «размазывалась» по всем странам; мировое сообщество несло ущерб и риски от этого ради процветания Америки. Однако доллары США, оказавшиеся за рубежом, - не просто бумажки, это долговые обязательства США, государственный долг, и он все растет и растет, давно уже достигнув критического по всем критериям размера.

Государства не обращались к США с просьбой погасить золотом отрицательное сальдо США в двусторонней торговле; только однажды это сделала Франция. В 1971 году Франция открыто потребовала расплатиться золотом по образовавшемуся долгу (конвертировать доллары в золото), и США отказались сделать это. Франция, а за ней и другие, в основном европейские, страны, в свою очередь, отказались от обязательной привязки национальных валют к доллару и взяли курс на создание коллективной европейской валюты. Бреттонвудская система разваливалась, промежуточные меры со стороны США по ее спасению (например, «удешевление» доллара, уменьшение его золотого содержания) не помогли.

На очередной сессии МВФ в Кингстоне, в 1976 году, были определены основы четвертой - Ямайской - многосторонней валютной системы в форме поправок к Договору о МВФ (вступили в силу в 1978 году). Суть поправок заключалась в следующем: упразднялось обязательное привязывание национальных валют к доллару, и государства получили право самостоятельно выбирать любую валюту, по отношению к которой они устанавливают и контролируют валютный курс; в качестве коллективной резервной валюты была введена некая искусственная валютная единица надгосударственного характера под названием СДР - специальные права заимствования; доллар США «отвязывался» от золота, и США больше не контролировали мировой рынок золота, золото становилось обычным товаром со свободной ценой на него.

Главное в Ямайской валютной системе состояло в том, что механизм обязательного универсального стандарта в виде доллара США прекратил существование. Государства получили право выбора любого режима валютного курса. Закрепился принцип свободы выбора системы валютного курса (в одностороннем порядке или на многосторонней основе; фиксированного курса или плавающего) под надзором МВФ. В результате такой кардинальной реформы Бреттонвудской системы в международной финансовой системе образовались некие валютные зоны: целые группы стран привязывали свои национальные валюты к какой то одной - сильной и стабильной, по их мнению, - валюте. Несколько десятков стран привязали свои курсы к доллару США, целый ряд стран - к европейским валютам, позднее - к экю и евро (зона евро); часть государств - к японской иене, британскому фунту стерлингов; около 20 стран - к СДР; около 30 стран - к «корзине» валют. Некоторые страны (США, Канада, Великобритания, Япония) установили режим независимого плавания.

Глобальный финансово-экономический кризис 20082010 гг. поставил на повестку дня очередное реформирование действующей мировой валютной системы, включая механизм МВФ, и международной финансовой системы в целом. Пока же государства члены МВФ, по рекомендации «Большой двадцатки», ограничились некоторым перераспределением квот внутри МВФ в пользу «недопредставленных» государств, прежде всего развивающихся стран. Однако эти меры носят промежуточный, переходный характер. На самом деле происходят глубинные процессы создания предпосылок для формирования новой архитектуры международной валютной системы - системы будущего, где роль доллара как мировой валюты будет уменьшаться.

В настоящее время в мире политическими и юридическими средствами разворачиваются и легализуются два взаимосвязанных процесса:

• * формирование региональных коллективных валют, в основном в привязке к интеграционным объединениям, которые сложились и складываются в мире;
• * подготовка условий на основе конкуренции региональных валют для появления некоей единой глобальной валюты искусственного происхождения. Прототипом такой валюты может стать расчетная единица СДР либо какая-то денежная единица за пределами системы МВФ, скорее всего, на основе корзины наиболее сильных национальных и/или региональных валют, которые «отвоюют» достаточную зону влияния в международной финансовой системе. Для России важно, чтобы в ату «корзину» вошел российский рубль или коллективная денежная единица, которая сложится на постсоветском пространстве.
• 74. О мировых экономических и финансовых конференциях 2030х гг. XX века. С точки зрения становления и развития некоторых норм и принципов международного финансового права интерес представляют действия, правовые и политические позиции ведущих государств, которые демонстрировались на мировых экономических и финансовых конференциях 2030х гг. XX века. Это было время, когда в международной финансовой системе особо ожесточенная борьба развернулась между Великобританией, Францией и США, а Запад в целом стремился экономически и финансово «задушить» Советскую Россию.

Так, страны Антанты в целях изоляции России, используя ее тяжелое положение, отказались принимать российское золото в оплату товаров, которые были необходимы стране в связи с разразившимся голодом. В 1921 году в Брюсселе была созвана конференция для решения вопросов развития отношений между Советской Россией и европейскими странами, в том числе по вопросам оказания помощи голодающим российского Поволжья. Однако западные страны потребовали, чтобы Россия признала царские долги и открыла экономику для западных компаний под жестким иностранным контролем. Разрушенная и ослабленная страна пойти на такие условия не могла, поэтому в дополнение к «золотой блокаде» государства Антанты применили «кредитную блокаду» России: отказали ей в кредитах, требовавшихся для восстановления экономики. Подобные действия представляли собой попытку государственного финансово-экономического шантажа и свидетельствовали о крупных пробелах в международно-правовом обеспечении равноправных и справедливых отношений между государствами. Оценка резолюций Брюссельской конференции была дана в дипломатической ноте российского правительства от 28 октября 1921 года.

Этапным событием в развитии международных финансовых отношений и международного финансового права явилась Генуэзская конференция по экономическим и финансовым вопросам, созванная в апрелемае 1922 года. Инициировали подготовку и созыв конференции Великобритания и Франция, а в ее работе приняли участие представители около 30 государств. Подготовка к Генуэзской конференции велась в январе 1922 года на Каннской конференции во Франции. В резолюции конференции содержался параграф, в котором за «каждой нацией» признавалось «право избирать для себя ту систему, которую она предпочитает», что было расценено в России как признание двух систем собственности - частной и общенародной (государственной).

Другие положения резолюции Каннской конференции касались России и Германии. От России по-прежнему требовали признать все долги и обязательства предыдущих (царского и Временного) правительств; вернуть иностранным инвесторам национализированную собственность и дать гарантии в отношении иностранного капитала, а точнее - предоставить иностранному капиталу широкие льготы, фактически ввести в стране «режим капитуляций»; отказаться от монополии внешней торговли. Германии предоставлялась отсрочка по репарационным платежам.

Согласованная европейскими государствами на Каннской конференции позиция явилась основой для переговоров на Генуэзской конференции. «Русский вопрос» стал главным, хотя официальная повестка состояла в принятии мер по экономическому восстановлению Центральной и Восточной Европы. Россия на основе ранее подписанного протокола представляла на конференции интересы других советских республик - Азербайджанской, Армянской, Белорусской, Бухарской, Грузинской, Украинской, Хорезмской, Дальневосточной.

Российское правительство создало специальную комиссию по подсчетам задолженности царского и Временного правительств и исчислению убытков, нанесенных интервенцией западных стран на территории России в 19171922 гг. Общая сумма российских долгов составила около 18,5 млрд. золотых рублей; убытки, понесенные Россией от интервенции, - 39 млрд. золотых рублей.

Позиция России заключалась в том, чтобы все долги по военным кредитам, взятым предыдущими правительствами, были аннулированы вместе с процентами. Довоенные долги Россия готова была признать. Кроме того, Россия выразила готовность предоставить бывшим иностранным собственникам российские предприятия в аренду или в концессию. Взамен Россия просила кредиты, потребовала юридического признания нового - Советского - государства, а также предложила широкое сотрудничество, в том числе экономическое, на основе принципов равноправия, взаимной выгоды, сотрудничества. Это была программа мирного сосуществования двух экономических систем, противопоставленная программе западных стран по ликвидации «мирными средствами» советской власти в России. Все предложения России были отклонены, а «русский вопрос» было решено рассмотреть на отдельной - Гаагской - конференции в июне-июле 1922 года.

На Гаагской конференции стороны повторили свои позиции, и переговоры зашли в тупик. Россия в дополнение к предыдущим идеям выразила готовность в каждом конкретном случае обсуждать вопрос о компенсациях иностранным собственникам национализированных российских предприятий, но по-прежнему жестко отвергала требования реституции. Гаагская конференция закончилась ничем. Линия Великобритании на создание единого фронта против России возобладала. Возрожденная Россия могла явиться серьезным конкурентом на хлебном и нефтяном рынках; ослабленная и контролируемая Россия становилась источником дешевых ресурсов.

Интересно, что в ходе Генуэзской конференции в Париже под председательством французского посла в России была созвана конференция кредиторов России (с участием держателей русских облигаций из Франции, Бельгии, Дании, Японии, США). Подобного рода мероприятие можно считать прообразом Парижского клуба кредиторов, который дефакто появился позднее.

На Генуэзской конференции, среди прочих, был создан финансовый комитет, который обсуждал специальные вопросы международных финансовых отношений и выработал рекомендации, положенные в основу соответствующей резолюции. Эти решения усилили государственное вмешательство в международные финансовые отношения, а также открыли дорогу доллару США для последующей финансовой экспансии.

Стараясь вырваться из мирового финансово-экономического кризиса 19291933 гг., США и европейские страны начали девальвировать свои валюты, чтобы сделать национальные товары на международном рынке более конкурентоспособными и через внешнюю торговлю подтолкнуть внутренне производство. Кон курирующая девальвация - это прием, сопоставимый с нечестной конкуренцией в международной торговле. Однако если в международной торговой системе уже в те годы сложились принципы, препятствующие нечестной конкуренции, то в международной финансовой системе таких принципов не было.

В 1930 и 1931 гг. дипломатическая и политико-правовая активность государств в международной системе вылилась в проведение Женевских конференций по унификации вексельных и чековых законов в государствах мира. В результате были приняты многосторонние международные конвенции, регламентирующие порядок применения в платежном обороте векселей и чеков. Тем самым проблематика векселей и чеков была интернационализирована, попала под международно-правовое регулирование. Международное право усилило воздействие на внутренние правовые системы государств в части финансового инструментария.

В июне 1933 года в Лондоне под эгидой Лиги Наций состоялась Всемирная экономическая конференция. Ставилась цель - согласовать план действий по оживлению мировой экономики, стимулированию международной торговли, стабилизации цен на сырье и восстановлению золотого стандарта. США отказались связывать руки какими-либо коллективными решениями, поскольку проводили самостоятельный «новый курс» в национальной экономике, и конференция завершилась без особых успехов. Этот шаг был воспринят как сигнал «спасаться самостоятельно»; США принесли общий порядок в международной системе в жертву эгоистичным национальным интересам. Как итог в мире возросли торговые барьеры, начались девальвации национальных валют, усилилась политическая нестабильность, а Германия окончательно взяла курс на перевооружение страны и авторитаризм.

В ходе Лондонской конференции встретились главы центральных банков Европы и США. Обнаружилось кардинальное различие в подходах: европейские центральные банки выступали за возврат золотого стандарта, а США - против любой фиксации валютных курсов (поскольку в рамках «нового курса» президента Рузвельта планировали «играть» на курсах в своих интересах).

Таким образом, стало очевидным, что правила в международной финансовой системе могут создаваться только двумя «игроками» - Европой и США. Если их воля совпадает - рождается норма, если нет - государства «продавливают» свои национальные интересы силой, часто силой экономической, финансовой.

75. Институты и нормы международного валютного права.

Можно сделать вывод, что основополагающими институтами международного валютного права, которые первыми сложились на многостороннем уровне, являются: а) институт конвертируемости национальных валют, поддержания валютных курсов; б) институт поддержания равновесия платежных балансов.

В рамках международного валютного права государства в силу международно-правового обычая закрепили и расширили целый ряд суверенных прав. Они имеют право на национальную валюту и вольны самостоятельно определять внешний вид, форму и название денег - национальной валюты. Например, деньги могут быть бумажными и/или в форме монет; они образуют наличные деньги. Наличные деньги - это исторически преходящая форма денег; постепенно она уступает место безналичным («невидимым») деньгам. К безналичным относятся деньги на текущих банковских счетах, которые служат основой чекового обращения, а также расчетов посредством кредитных/дебетовых карточек. В наше время происходит становление денег будущего - «электронных денег», движение которых регулируется посредством компьютерных программ.

Некоторые страны допускают, разрешают или юридически оформили свободное хождение на своей территории вместе с национальной валютой - или даже вместо нее - определенной иностранной валюты (например, доллара США). В рамках интеграционных объединений национальные валюты заменяются общей валютой. Общая - коллективная - денежная единица складывается, как правило, на основе «корзины» национальных валют.

По двусторонним международным договорам одно государство может печатать национальные деньги другого государства по заказу этого другого государства. Например, в России печатаются бумажные деньги и чеканятся монеты для ряда государств СНГ.

Главные договорные нормы, или принципы, международного валютного права, установленные на многостороннем уровне, состоят в том, что государства несут обязанность: а) обеспечить конвертируемость своей национальной валюты; б) устранить ограничения на международные платежи по текущим операциям (ст. VIII Договора о МВФ). Конвертируемость национальной валюты означает, что резиденты и нерезиденты свободно - без всяких ограничений - могут менять национальную валюту на иностранную, использовать иностранную валюту в сделках. Конечно, из этих правил имеются разрешенные исключения, прежде всего связанные с состоянием платежного баланса страны.

В рамках определенных исключений государства могут жестко фиксировать курс национальной валюты по отношению к иностранной, регулировать его прямыми ограничениями и запретами на использование иностранной валюты, однако именно такую практику вся стратегия МВФ и пытается изжить.

В идеале конвертируемость валют должна быть свободной, а регулирование курса должно достигаться гибкими, преимущественно рыночными, методами (включая регулирование денежной массы, валютных резервов и т.п.). От конвертируемости по текущим операциям можно переходить к конвертируемости по операциям с капиталом - с прямыми и портфельными инвестициями. Однако путь к полной конвертируемости зависит от состояния с платежным балансом, от качества валют.

Принято различать валюты: обратимые (свободно конвертируемые - полностью или частично); необратимые (замкнутые, неконвертируемые). Обратимыми называют валюты стран, в законодательстве которых отсутствуют ограничения на операции, связанные с обменом национальной валюты на любую другую валюту. К таким валютам относятся: доллар США, евро, канадский доллар, японская иена и др. Неконвертируемым пока является китайский юань.

Валютные ограничения могут касаться не только вопросов обратимости валют, но и отдельных лиц. Например, в некоторых государствах существуют ограничения на валютные операции только для резидентов.

Вот несколько примеров того, в какой форме могут быть ограничения конвертируемости валют по текущим операциям:

• * требование к импортеру до заключения контракта депонировать в Центральном банке (ЦБ) или другом банке (обычно в национальной валюте) часть предстоящего платежа по импортной сделке для получения необходимой валюты, чтобы оплатить импорт. Такое требование авансирования импорта увеличивает стоимость иностранной валюты по сравнению с ее прямой покупкой на свободном валютном рынке;
• * прямое распределение правительством или Центральным банком (ЦБ) иностранной валюты между импортерами в форме индивидуальных или генеральных квот;
• * требование получать предварительное разрешение ЦБ на осуществление платежа по импорту или на открытие импортного аккредитива;
• * требование обязательной продажи ЦБ иностранной валюты, полученной от экспорта;
• * ограничения на выплату командировочных в иностранной валюте (ограничение платежей за услуги);
• * ограничения на перевод за границу зарплаты и дивидендов;
• * ограничения на платежи процентов по внешнему долгу и т.п.

Международное валютное право, как видим, также активно воздействует на внутреннее право государств, унифицируя и гармонизируя его. Международное валютное право в каком-то смысле состыковывает национальные валютные системы для обеспечения платежных балансов государств мира и недопущения международных валютных кризисов.

Пробелом международного валютного нрава можно считать практическое отсутствие международно-правовых норм, касающихся валютных резервов государств. Государства самостоятельно определяют размеры, структуру валютных резервов, порядок и условия их использования. Многие параметры валютных резервов отдельных государств обладают экстерриториальным эффектом, т.е. способны воздействовать на валютные курсы, международную торговлю и международную финансовую систему в целом.

Так, по размеру валютных резервов Китай, например, находится на одном из первых мест в мире; значительная часть этих резервов состоит в долларах США. Этот факт налагает особую остроту на отношения между Китаем и США, а также на состояние всей международной финансовой системы. Юридических (международно-правовых норм), которые регулировали бы эту ситуацию, нет.

Следует также обратить внимание на проблематику платежных балансов. С одной стороны, поддержание международно-правовыми средствами равновесия платежных балансов государств на двусторонней и многосторонней основе - предмет международного валютного права. С другой стороны, в явлении платежного баланса сходятся вопросы и проблемы правового обеспечения широкого комплекса международных финансовых отношений: платежно-расчетных, кредитных, долговых и т.п. В таком понимании международно-правовые нормы, касающиеся платежного баланса, предстают как комплексный институт, связывающий все прочие институты МФП.

Теория платежного баланса прошла длительную и сложную эволюцию. Первые попытки оценить международные экономические операции предпринимались еще в Великобритании в XIV веке, когда был зафиксирован отток золота из страны. Само понятие «платежный баланс» впервые было введено в 1767 году в экономическую теорию Джеймсом Стюартом. Первая официальная публикация платежного баланса была произведена в США в 1923 году. Большая работа в стандартизации методов составления платежных балансов была проделана Лигой Наций, которая в 1924 году дала первую публикацию платежных балансов 13 стран за 1922 год. В 1927 году Лигой Наций были предложены рекомендации по международному сопоставлению внешнеэкономических показателей. За основу рекомендаций брались образцы платежных балансов США и Великобритании. В 1947 году в качестве документа ООН была опубликована схема составления платежных балансов. В последующем эта работа была продолжена Международным валютным фондом (МВФ).

Очень важно, чтобы государства вели платежный баланс максимально единообразно с тем, чтобы обеспечить сравнимость результатов. В этих целях Международный валютный фонд (МВФ) разработал специальное Руководство по составлению платежного баланса в форме рекомендаций. В настоящее время действует Руководство издания 1993 года (5е издание). Государства-члены МВФ используют его в качестве основы для ведения своих платежных балансов (с некоторыми национальными особенностями счетоводства). Своя схема составления платежного баланса, близкая по содержанию, имеется в ОЭСР.

С 1976 года США стали официально измерять платежный баланс только по текущим операциям - как баланс торговых операций. Этому примеру последовал и ряд других стран. Эксперты МВФ на основе национальных данных, пересчитывая их, составляют и публикуют данные о полных платежных балансах. Можно предположить, что требования к содержанию и правилам ведения платежных балансов будут ужесточаться и унифицироваться. Россия после вступления в МВФ регулярно публикует свой платежный баланс.

Платежный баланс ведется по бухгалтерскому правилу: каждая учитываемая операция представлена двумя записями - как кредит со знаком плюс и как дебет со знаком минус.

76. Механизм действия МВФ в международной валютной системе. Действующий в рамках МВФ механизм нацелен, главным образом, на поддержание стабильности международной финансовой системы, равновесия платежных балансов, недопущение/преодоление финансовых кризисов.

Обязательства, взятые государствами по Уставу МВФ, в сфере обмена валют заключаются в следующем:

• * государства-участники должны уведомлять Фонд о своих правилах обмена валют и об их изменении;
• * они должны также «сотрудничать с Фондом и другими государствами-членами, чтобы обеспечить исполнение согласованных правил валютного обмена и развивать стабильную систему валютных курсов» (ст. IV Устава МВФ);
• * государства должны быть под «строгим надзором» МВФ, который осуществляется, как правило, в форме периодических консультаций (обычно - ежегодных), затрагивающих на практике всё экономическое положение целиком.

Для включения в процесс поддержания равновесия платежных балансов МВФ располагает значительными ресурсами. «Запуск» механизма МВФ осуществляется в форме «процедуры заимствования», или купли-продажи (что одно и то же). Поскольку речь идет об использовании «резервных ресурсов», выделение Фондом иностранной валюты государству-участнику называется резервным траншем.

Механизм этого в общих чертах таков:

• * государства-участники получают на основе квот, выделенных Фондом, определенное количество прав заимствования - СДР;
• * если у государства появляется необходимость использовать права заимствования для того, чтобы обеспечить равновесие платежного баланса, то оно может обменять имеющиеся СДР на «свободно обращаемую валюту» (ст. XIX); «обменять СДР на валюту» означает «продать СДР и купить валюту»;
• * в данной ситуации государство, имеющее СДР, обращается к МВФ и просит «назначить» ему другое государство, являющееся членом Фонда, которое обязано продать валюту в обмен на эквивалентное количество СДР; «назначенное» государство не вправе отказаться от этого.

Указанный механизм был разработан с тем, чтобы СДР стали «главным резервным инструментом» международной валютной системы. МВФ производит выпуски СДР.

Есть и второй вариант получения государством-участником от Фонда иностранной валюты - выкупить у МВФ ту валюту, которую государство внесло при вступлении в организацию. При этом покупка валюты осуществляется в обмен на национальную валюту (а не на СДР, созданные Фондом) и продает валюту сам Фонд, а не назначенное государство.

Фонд не вправе препятствовать покупке валюты, необходимой государству, имеющему СДР; не вправе ставить условия для такой операции. Вместе с тем, эти операции также должны соответствовать «критерию необходимости».

В итоге в авуарах Фонда может скопиться национальной валюты государства в сумме, не превышающей 100% квоты-доли данного государства. Другими словами, получение иностранной валюты в порядке «резервных траншей» завершается, когда государство возвращает себе валюту, предоставленную Фонду ранее.

Помимо вариантов получения иностранной валюты в порядке «резервных траншей» имеются также варианты получения иностранной валюты в порядке «кредитных траншей», которые уменьшают ликвидность Фонда.

По такой процедуре государства имеют возможность получить иностранной валюты до 200% от своей квоты. Однако Фонд в этом случае выставляет специфические условия, соблюдение которых, по мнению Фонда, направлено на устранение проблем, лежащих в основе дефицита валюты.

77. 0 валютных операциях на частноправовом уровне.

На частноправовом уровне валютные сделки (как правило, в форме купли-продажи иностранной валюты) совершаются либо на межбанковском рынке, либо на валютных биржах. Соответственно регулируется порядок таких сделок законодательством о банках и банковской деятельности, о биржах и биржевой деятельности, гражданскими и торговыми кодексами, законами о валютном регулировании, актами центральных банков, подзаконными актами. Весь этот законодательный массив в разных странах постепенно унифицируется и гармонизируется. Международный валютный рынок носит децентрализованный характер: сделки совершаются биржами и банками по унифицированным правилам.

Валютные биржи представляют собой предприятия, которые предоставляют площадку и услуги по совершению купли-продажи валюты - преимущественно со спекулятивными целями. Наиболее известны валютные биржи Лондона, Нью-Йорка, Токио, Сингапура, Гонконга, Франкфурта-на-Майне, Цюриха, Парижа, Брюсселя.

Масштабы валютных спекулятивных операций в наше время огромны. Большие закупки и/или продажи иностранной валюты способны сильно повлиять на курсовое соотношение валют и их стабильность, что ударяет по экономике отдельных стран и даже регионов мира. В последнее десятилетие спекуляциями на биржах стали заниматься и банки, что, по мнению экспертов, послужило одной из причин финансово-экономического кризиса 2008 2010 гг. Как следствие, рассматривалось даже предложение ввести глобальный налог на спекулятивные операции банков, но оно не нашло поддержки.

Межбанковский валютный рынок обеспечивает круглосуточную куплю-продажу валюты для текущих нужд банков, для финансирования проектов с участием банков, предоставления займов и т.п. Масштаб валютных сделок составляет порядка 3 триллионов долларов в день. Сделки купли-продажи валюты банками совершаются по согласованным правилам и могут предусматривать: а) немедленную поставку валюты (т.е. на второй рабочий день со дня заключения сделки; такие сделки называются сделками «спот»); б) срочные поставки валюты - по форвардным сделкам (например, по сделкам «своп», когда одновременно, единой сделкой, покупается одна валюта и продается другая). Курсовое соотношение валют по сделкам «спот» и форвардным сделкам различно.

Как правило, у каждого крупного банка имеется банк-корреспондент за рубежом (или несколько таких банков-корреспондентов), и на основании межбанковского договора в банке/банках корреспондентах открываются счета по каждой иностранной валюте. Такие счета называются счетами «ностро» («nost.ro» - наш).

Счета иностранного банка в национальном банке называются «лоро».

Центральные банки нередко повышают процентные ставки, чтобы привлечь иностранную валюту в страну, а это, в свою очередь, сказывается на внутреннем обменном курсе.

78. О валютных рисках. В торговых и валютных сделках почти всегда существует риск понести потери на изменении курса иностранной валюты по отношению к национальной. Валютным рискам подвержены также должники и кредиторы при кредитных правоотношениях, если кредит выражен в иностранной для них валюте. Риски несут держатели иностранной валюты (частные лица, банки, государство), официальные валютные резервы.

При золотом стандарте валютные риски были минимальны, поскольку курсы валют были относительно устойчивыми. При долларовом стандарте в условиях Бреттон-вудской системы валютные риски усилились и были связаны с периодическими официальными девальвациями и ревальвациями. В современных условиях валютные риски еще более возросли.

Практика выработала различные методы предохранения от валютных рисков: защитные, валютные, многовалютные, «золотые оговорки», хеджирование. Защитные оговорки включаются как в международные договоры, так и в частноправовые контракты; они предусматривают возможность пересмотра первоначальных условий договора в процессе его исполнения.

Разновидностью защитной оговорки является валютная оговорка, в соответствии с которой сумма денежного обязательства меняется в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и какой-либо другой валютой. При «многовалютной» оговорке в качестве валюты оговорки используется комбинация («корзина») валют.

Другой разновидностью защитной оговорки являлась «золотая оговорка»; она фиксировала золотое содержание валюты платежа, чтобы избежать потерь при ее возможном обесценении. Проблема в том, что рыночная цена золота тоже зачастую подвержена непрогнозируемым и существенным колебаниям.

Наиболее распространенным методом страхования валютных рисков становится так называемое «хеджирование» - создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Так, например, британское предприятие ожидает поступления долларов США через 6 месяцев и решает продать будущие доллары в обмен на фунты стерлингов по срочному курсу на 6 месяцев. Заключив такую сделку, предприятие, с одной стороны, имеет право требования на доллары, а с другой стороны, создало обязательство уплатить доллары; право требования и созданное обязательство уравновесили друг друга. Если предприятие «проиграет» на курсе в одном случае, оно «отыграет» свое в другом случае. В данном случае «форвардная» валютная сделка выступила в качестве инструмента подстраховки от непрогнозируемого изменения валютных курсов.

79. Рынок «евродолларов» в Европе. В 60е гг. XX века в международной валютной системе произошло зарождение исторически уникального явления. Дело в том, что европейские страны перестали доверять хранение своих долларовых резервов американским банкам, потому что эти банки (и их филиалы) находились и находятся под сильным влиянием правительства США, т.е. государства.

Европейские страны договорились хранить свои долларовые накопления в лондонских банках, на которые не распространяется юрисдикция США. В результате Центральный банк (ФРС) США потерял контроль над своей валютой - долларами. Доллар США стал вращаться как «общеевропейская валюта». Такой доллар - «оторванный» от страны-хозяина, превратившийся в общеевропейскую резервную валюту - назвали «евродолларом». В Европе сложился рынок «евродолларов», который со временем вышел за рамки самой Европы.

Постепенно сложились «еврорынки» всех основных европейских валют, перешагнувших национальные границы. Термин «евро...» стал применяться в случаях, когда операция по кредитованию в той или иной валюте осуществлялась за пределами страны этой валюты (евро-франк, евромарка и т.п.). Общая денежная единица стран Европейского Союза - это логический результат деятельности «еврорынков».

Примечательно, что предвестником евродолларового рынка считается расположенный в Париже российский банк - Коммерческий банк для Северной Европы (Banque Commerciale pour l"Europe du Nord). Банк носил сокращенное название «Евробанк». Еще в 50х гг. этот банк брал и давал кредиты в долларах США, которые называли «доллары Евробанка». Позднее родился термин «евродоллары».

В настоящее время рынок евродолларов - самый большой депозитный рынок в мире. Важной особенностью еврорынков было то, что на них не распространялись требования центральных банков по обязательному резервированию. Это удешевляло операции по кредитованию на межбанковском рынке.