Индекс S&P500: показатель направления экономики. Индекс S&P500: показатель направления экономики Динамика индекса sp500

Индекс S&P 500 или индекс широкого рынка - американский биржевой индекс, включающий в себя акции 500 крупнейших компаний США. Именно этот фондовый индекс считается наиболее репрезентативным для экономики страны, так как рассчитывается на базе компаний из различных отраслей. Общая капитализация компаний, входящих в индекс, составляет порядка 11 трлн долларов. Для включения в состав индекса капитализация компании должна составлять не менее 5,3 млрд. долларов.

Это решение принимает аналитическая компания Standard & Poor’s, отслеживающая и исследующая мировые рынки с 1860 года. Сам индекс S&P 500 был впервые рассчитан в 1957 году, а до этого компания рассчитывала другие индикаторы рынка. Важно понимать, что список компаний индекса S&P500 может меняться в зависимости от изменения капитализации компаний.

Наиболее известные на российском рынке компании, входящие в индекс:

3M Co, Abbott Laboratories, Aetna Inc, com Inc, American Express Co, Apple Inc., AT&T Inc, Bank of America Corp, Berkshire Hathaway, Caterpillar Inc., Cisco Systems, Dell Inc., Exxon Mobil Corp., FedEx Corporation, General Electric, Hewlett-Packard, IBM, Johnson & Johnson, Kroger Co, Mastercard Inc., Microsoft Corp., News Corporation, Oracle Corp., Philip Morris International, Sprint Nextel Corp., Target Corp., Tyson Foods, United Parcel Service, Visa Inc., Walt Disney Co., Yahoo Inc., Yum! Brands Inc

На какой бирже торгуются акции индекса S&P 500?

Индекс не привязан к конкретной бирже. Акции компаний индекса обращаются на NYSE, AMEX и NASDAQ и относятся к разным секторам экономики.

Какие компании входят в индекс S&P 500?

Наибольший удельный вес в индексе на данный момент имеют финансовые корпорации - на их долю приходится 22,3%. 15% индекса занимают компании сектора IT, а промышленные компании - всего лишь 10%. Другие сектора американской экономики также присутствуют в индексе, однако их вес значительно менее заметен. Если же рассматривать компании по количеству в индексе, но по состоянию на 2017 год мы видим следующую картину: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных корпораций, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний.

Для включения компании в индекс S&P500 необходимо выполнение следующих требований :

бумаги компании должны обращаться по крайней мере на бирже NYSE или NASDAQ;
рыночная стоимость компании должна превышать 5,3 млрд. долларов;
существует минимальный порог ликвидности по ежемесячному торговому объему - на протяжении полугода перед датой оценки он должен быть не ниже 250 тыс. акций ежемесячно;
в публичном обращении должно находиться не менее половины всех бумаг компании;
суммарная прибыль организации за 4 квартала обязательно должна быть положительной;
IPO должно было состоятся не менее, чем за 6 месяцев до включения компании в состав индекса.

Для того, чтобы торговать на индексе S&P 500, необходимо заключить договор с брокерской компанией, которая предоставляет выход на американский фондовый рынок. Наиболее популярный инструмент - фьючерс на индекс S&P 500. Для того, чтобы спрогнозировать дальнейшую динамику индекса, трейдеры используют как методы технического, так и методы фундаментального анализа. Большое влияние на котировки индекса оказывает политика Федеральной резервной системы США - чем ниже процентная ставка в стране, тем больше потенциал роста ведущего биржевого индекса страны.

Об индексе

Индекс Standard & Poors 500 (S&P 500 )

Подробнее про индекс S&P 500

Как рассчитывается индекс S&P 500

Преимущества и недостатки индекса S&P 500

Раздел 1. Руководство Standard & Poor"s.

Раздел 2. Начало истории Standard & Poor"s

Раздел 3. Standard & Poor"s в Российской Федерации и других странах СНГ.

1. Логотип Standard & Poor’s

Standard & Poor’s (S&P) — дочерняя организация корпорации McGraw-Hill, занимающаяся аналитическими исследованиями финансового рынка. Фирма принадлежит к тройке самых влиятельных рейтинговых агентств. S&P известна также как создатель и редактор американского биржевого индекса S&P 500 и австралийского S&P 200.

Standard & Poor’s - подразделение The McGraw-Hill Companies, - признанный мировой лидер в области присвоения кредитных рейтингов. Осуществляя свою деятельность в 23 странах мира, Standard & Poor"s является неотъемлемой частью мировой финансовой инфраструктуры и на протяжении 150 лет занимает лидирующие позиции в предоставлении инвесторам независимых индикаторов, необходимых для принятия инвестиционных и финансовых решений.

Офисы Standard & Poor’s:

Биржевые индексы

Глобальные индексы

S&P SmallCap 600

Развивающиеся рынки

S&P Europe 350

Руководство Standard & Poor"s

Дуглас Петерсон (Douglas Peterson) — Standard & Poor"s

Ю Цунг Чанг (Yu-Tsung Chang) - управляющий исполнительный директор, глава Азиатско-Тихоокеанского подразделения

Пол Коглин (Paul Coughlin) — управляющий исполнительный директор, Global analytics & Military operations

Кристиан Динвуди (Christian Dinwoodie) - управляющий исполнительный директор, глава подразделения «Развитие рынка »

Ян Ле Паллек (Yann Le Pallec), управляющий исполнительный директор, глава подразделения региона EMEA

Кэтрин Мэтис (Catherine Mathis) — старший вице-президент, глава подразделения «анализ конъюнктуры рынка и коммуникации»

Адам Х. Шуман (Adam H. Schuman) — управляющий исполнительный директор, глава юридической службы

Пэт Милано (PatMilano) — исполнительный вице-президент, «Операционные услуги»

Том Шиллер (Tom Schiller) — управляющий исполнительный директор, глава Азиатско-Тихоокеанского подразделения

Адам Х. Шуман (Adam H. Schuman) — управляющий исполнительный директор и заместитель генерального советника

Джозеф Д. Снайдо (Joseph D. Sniado) — старший вице-президент, глава подразделения «Информационные технологии».

Дуглас Л. Петерсон

Президент , Standard & Poor"s

Дуглас Л. Петерсон (Douglas L. Peterson) вступил в должность президента международной рейтинговой организации Standard & Poor’s 12 сентября 2011 года.

До прихода в Standard & Poor’s г-н Петерсон на протяжении 25 лет работал на руководящих должностях в Citigroup Westpac, действующей более чем в 100 странах мира. В последнее время он занимал должность главного операционного директора Citibank, N.A. - основной фирмы группы.

С 2004 по 2010 г. г-н Петерсон являлся Председателем Правления японского отделения Citigroup Westpac , в котором курировал работу банка в целом, в том числе подразделений финансовых рынков, корпоративных и инвестиционных банковских услуг, операций на мировых рынках и розничных банковских услуг; в его подчинении находилось более 15 тыс. сотрудников. В 2001-2004 гг. Дуглас Петерсон занимал должность Главного аудитора Citigroup Westpac и руководил интеграцией подразделений внутреннего аудита после объединения предприятий Citicorp и Travelers. Ранее работал в качестве руководителя отделений в Коста-Рике и Уругвае, а также руководителя подразделения корпоративных банковских услуг в Аргентине и Нью-Йорке.

3. Дуглас Петерсон (Douglas Peterson) — Standard & Poor"s

Начало истории Standard & Poor"s

принято связывать с выходом в 1860 г. исследования Генри Варнума Пура «История железных дорог и каналов в Соединенных Штатах». Именно в это время Генри Пур начал публиковать финансовую информацию, в которой остро нуждались европейские инвесторы , озабоченные судьбой своих вложений в проекты по созданию инфраструктуры в США . В 1867 г. Генри Пур вместе с сыном открывают организацию Poor’s Railway Manual Company (впоследствии — Poor’s Publishing Company ).

4. Standard & Poor’s

В 1906 г. Лютер Блейк создает Standard statistika Bureau, которое стало предоставлять американским компаниям ранее недоступную для них финансовую информацию.

В 1916 г. Standard статистика начало присваивать кредитные рейтинги корпоративным облигациям, а вскоре после этого — и суверенным долговым обязательствам.

5. Штаб-квартира в Нью-Йорке, 55 Water Street

В 1941 г. в результате слияния двух корпораций — Standard statistika и Poor"s Publishing Company — образовалась Standard & Poor"s.

В 1966 г. Standard & Poor"s была приобретена корпорацией MGraw-Hill, Inc.

И сегодня, спустя более 150 лет, став общепризнанным мировым лидером в сфере предоставления аналитической информации о финансовых рынках, организация Standard & Poor"s остается верной себе, следуя изначально заложенным принципам и в то же время продолжая совершенствовать свою деятельность.

Standard & Poor"s в Российской Федерации и других странах СНГ

История Standard & Poor"s в Российской Федерации и других странах СНГ началась в октябре 1996 г. с присвоения России первого кредитного рейтинга на уровне "ВВ-". Впоследствии суверенный рейтинг получили Казахстан и Украина. Понимая сложность аналитических и операционных задач при работе на постсоветском пространстве, фирма Standard & Poor"s открыла свое представительство в Москве (1998) и поставила цель сформировать русскоязычных аналитиков. Эта цель была достигнута посредством финансовой и аналитической интеграции в систему Standard & Poor"s российского международного рейтингового агентства EA-Ratings (с 2001 г. - Standard & Poor"s EA Ratings), созданного Фондом "Институт экономики города". В декабре 2001 г. Standard & Poor"s выкупила у Фонда мажоритарную долю участия в EA-Ratings. В настоящее время общее число сотрудников Standard & Poor"s в Российской Федерации и других странах СНГ составляет более 40 человек, из которых более 20 - Analysti различного профиля.

Организация Standard & Poor’s находится под управлением высочайших профессионалов с многолетним опытом работы в сфере финансовых услуг.

Дуглас Л. Петерсон

Президент, Standard & Poor"s

Дуглас Л. Петерсон (Douglas L. Peterson) вступил в должность президента международной рейтинговой организации Standard & Poor’s 12 сентября 2011 года.

До прихода в Standard & Poor’s г-н Петерсон на протяжении 25 лет работал на руководящих должностях в Westpac, действующей более чем в 100 странах мира. В последнее время он занимал должность главного операционного директора Citibank, N.A. - основной фирмы группы.

С 2004 по 2010 г. г-н Петерсон являлся Председателем Правления японского отделения Citigroup Westpac, в котором курировал работу банка в целом, в том числе подразделений финансовых рынков, корпоративных и инвестиционных банковских услуг, операций на мировых рынках и розничных банковских услуг; в его подчинении находилось более 15 тыс. сотрудников. В 2001-2004 гг. Дуглас Петерсон занимал должность Главного аудитора Citigroup Westpac и руководил интеграцией подразделений внутреннего аудита после треста Citicorp и Travelers. Ранее работал в качестве руководителя отделений в Коста-Рике и Уругвае, а также руководителя подразделения корпоративных банковских услуг в Аргентине и Нью-Йорке.

Дуглас Петерсон получил диплом бакалавра в Claremont McKenna College (1980) и диплом MBA Wharton School (University of Pennsylvania) (1985). Входил в состав советов директоров Американской торговой палаты (в Коста-Рике, Уругвае и Японии), Уругвайско-Американской школы и Teaching Matters Inc. В настоящее время является членом Консультативного совета Уортонского центра финансовых организаций, Консультативного совета Института лидерства Крэвиса и коллегии Американо-японского делового совета.

Инвесторы во всем мире высоко ценят деятельность международной рейтинговой организации Standard & Poor’s, отмечая ее лидирующие позиции в сфере присвоении кредитных рейтингов, а также индексного бизнеса. Так, индекс S&P 500 пользуется широким признанием по всему миру как лучший состояния рынка акций США. Однако Standard & Poor’sпредоставляет и целый ряд других продуктов и услуг:

различную финансовую информацию;

независимые исследования фондового рынка , а также данные и аналитические материалы по фондам взаимных инвестиций, являясь один из мировых лидеров в этой области.

Международная шкала кредитных рейтингов Standard & Poor’s служит для удовлетворения потребностей участников глобальных (международных) финансовых рынков. Оценки по этой шкале позволяют сравнивать между собой надежность эмитентов и обязательств разных государств.

Долгосрочные рейтинги оценивают способность эмитента своевременно исполнять свои долговые обязательства . Выставляемые организацией рейтинговые оценки имеют буквенное обозначение: от оценки AAA, присваиваемой исключительно надёжным эмитентам, до оценки D, присваиваемой обязательствъявившему . Между оценками AA и B могут быть промежуточные оценки, обозначаемые знаками плюс и минус (например, BBB+, BBB и BBB-).

AAA — эмитент обладает исключительно высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов.

AA — эмитент обладает очень высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов.

A — возможности эмитента по выплате процентов и долгов оцениваются высоко, но зависят от экономической ситуации.

BBB — платёжеспособность эмитента считается удовлетворительной.

standardandpoors.com - S&P

Источники

wikipedia.org - свободная энциклопедия

berg.com.ua - еженедельный интернет-журнал про финансы, управление активами и методы анализа и прогноза финансовых рынков.

Индекс акций 500 компаний агенства Стэндард энд Пурз - STANDARD AND POOR’S 500 STOCK INDEX Наиболее репрезентативный индекс средневзвешенных цен 500 крупнейших американских компаний, публикуемый рейтинговым агенством Стэндард энд Пурз с 1957 г. Индекс охватывает 425 промышленных компаний и 75… … Словарь-справочник по экономике

ИНДЕКС, БИРЖЕВОЙ - показатель курсов акций на фондовой бирже. Б.и. рассчитывается как средневзвешенный показатель курсов по определенному числу компаний различных отраслей экономики, банков и других кредитно финансовых учреждений. В США применяются 6 Б.и., в других … Большой экономический словарь - S&P BASKETФин. инструмент, называемый биржевым портфелем, позволяющий инвесторам купить корзину акций, по к рым рассчитывается фондовый индекс Стэндард энд Пурз 500 , единым блоком стоимостью 5 млн дол. Концепция корзины позволяет крупным… … Энциклопедия банковского дела и финансов

Индекс S&P500 – это один из основных и самых популярных биржевых барометров американского рынка. По нему можно объективно судить, какая динамика складывается на рынке в целом, снижается ли большинство американских акций или наоборот рынок в целом растет. Это и есть основная функция биржевого индекса - демонстрировать общую динамику всего рынка сразу. Более того, по динамике индекса, который включает в себя практически все сектора экономики страны, можно судить об общем экономическом росте и развитии экономики страны.

Начало расчета индекса S&P500 было положено еще в 1957 году, когда аналитическое агентство Standard and Poor’s впервые стало вести списки на акции, которые легли в основу индекса. С этого же периода и начинается официальный расчет и публикация индекса в качестве биржевого барометра американского рынка.

Основная идеология создания индекса S&P500 заключалась в том, чтобы сделать индекс широкого рынка, который охватывает все ключевые сектора экономики и максимально репрезентативно их представляет лучшими и крупнейшими компаниями. На тот момент наиболее популярен был индустриальный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average Index), но он отражал лишь динамику по крупнейшим компаниям промышленного сектора, были отдельные секторальные индексы, но масштабного индекса широкого рынка по самым крупным компаниям страны не было.

Индекс S&P500 представляет из себя расчетную величину виртуальной корзины акций 500 крупнейших американских компаний из различных секторов экономики. Это самые крупные по капитализации компании. Капитализация всех компаний входящих в индекс S&P500, что по сути является капитализацией самого индекса, превышает 23,16 триллионов долларов. Это составляет около 70% капитализации всего фондового рынка США.

Однако, в настоящий момент времени в связи с бурным развитием финансовых рынков, фондовые индексы – это нечто большее, чем просто рыночные барометры. Прежде всего, это касается фондового индекса S&P500 и для того, чтобы понять, что же сейчас на самом деле из себя представляет фондовый индекс, рассмотрим с вами несколько ключевых моментов касательно индекса S&P500:

Характеристики индекса S&P500

Виды индекса S&P500

Состав индекса S&P500

Структура индекса S&P500

Расчет индекса S&P500

Ребалансировка индекса S&P500

Характеристики индекса S&P500

Как уже говорилось индекс S&P500 включает в себя ТОП 500 самых крупных компаний по капитализации из различных секторов экономики. Но на самом деле в настоящий момент в индекс входит 505 компаний и индекс не является статичной корзиной акций. Его состав и структура регулярно пересматриваются, компании могут исключаться из индекса, добавляться новые, меняться вес той или иной компании. У индекса S&P500 квартальные ребалансировки происходят в марте, июне, сентябре и декабре месяце.

Индекс рассчитывается по методу среденевзвешенной величины, а в качестве весового коэффициента в индексе выступает free-float компаний, то есть доля их акций в свободном обращении.

Индекс S&P500 рассчитывается в нескольких валютах на различных биржевых площадках. Так помимо долларов США индекс также рассчитывается в Австралийских и Канадских долларах, в Гонконгских долларах, франках, евро, фунтах, йенах, сингапурских долларах, а также в Бразильских реалах и Мексиканских песо.

По итогам 2017 года фундаментальные показатели индекса S&P500 выглядят следующим образом:

Показатель Р/Е в целом по индексу составляет 24,33 по итогам работы компаний за 2017 год. Экстраполированный показатель Р/Е по результатам работы компаний за 1 квартал 2018 года составляет 16,74, то есть показатель Р/Е приводится к годовому значению простым проецированием результатов первого квартала компаний на последующие кварталы. А ожидаемая дивидендная доходность индекса составляет 1,96%.

Виды индекса S&P 500

Так же существует целых три формы расчета индекса S&P500. Основной индекс рассчитывается исключительно по ценовым значениям входящих в него акций, это индекс с биржевым тикером SPX, но также есть еще варианты расчета с учетом капитализации дивидендов компаний входящих в индекс (тикер SPXT) и чистой ценовой и дивидендной доходности индекса за вычетом налогов (тикер SPTR500N).

Для наглядности сравнения мы можем посмотреть, какую доходность показывали все три типа расчета индекса каждый год, начиная с 2008 года. Total returns – это общая доходность индекса, ценовой прирост плюс дивиденды компаний. Price returns – это только доходность за счет ценового прироста и Net total returns – это общая доходность индекса, как ценовая, так и дивидендная за вычетом налогов.

Состав индекса S&P500

Как уже отмечалось в индекс S&P500 попадают самые крупные компании по размеру рыночной капитализации, но в самом индексе они еще «взвешиваются» по показателю free-float. Таким образом наибольшую долю в весе индекса не обязательно занимает компания №1 по размеру рыночной капитализации.

На текущий момент, компанией, которая имеет самый большой вес в индексе S&P 500 является Apple (AAPL). Вес Эпла в структуре индекса составляет чуть более 4%. В целом же первая ТОП десятка компаний индекса составляют 21,2% веса всего индекса.

Перечень же самых больших, сточки зрения веса в индексе, компаний выглядит следующим образом:

Первые места занимают компании Эппл (AAPL), Майкрософт (MSFT) и Амазон (AMZN), а замыкает десятку всемирно известная компания Джонсон и Джонсон (JNJ).

Структура индекса S&P500

С точки зрения состава индекса, то в индексе S&P500 представлены все ведущие сектора экономики США:

Самым большим сектором в индексе является сектор информационных технологий, за счет таких гигантов в индексе, как Гугл (GOOGL), Эппл (AAPL) и Майкрософт (MSFT). Второй по величине сектор – это сектор здравоохранения и третий – финансовый сектор. Наименьший же вес в индексе занимают: сектор телекоммуникаций, сектор металлургии и добычи полезных ископаемых, а также сектор недвижимости.

Расчет индекса S&P500

Ниже мы рассмотрим основные принципы расчета индекса. Как мы уже отмечали, индекс S&P500 отличается от многих других индексов тем, что в качестве весового коэффициента при расчете индекса, берется не просто рыночная капитализация компании, а капитализация free-float, то есть той доли акций, которая находится в свободном обращении.

Показатель free-float у компаний может изменяться достаточно часто, поэтому, чтобы точно следовать принципам расчета, индексу необходимы периодические ребалансировки, которые по плану проходят раз в квартал.

По мимо этого, существуют отдельные критерии, по которым компании в принципе попадают в индекс, а если они перестают удовлетворять этим критериям, то их исключают и на смену им приходят новые.

Ребалансировка индекса S&P500

Сама компания, индексный оператор S&P Dow Jones Indices в своем ежемесячном мониторинговом отчете по индексу определяет следующие критерии попадания в индекс S&P500:

Все компании в индексе должны быть зарегистрированы в США.

Рыночная капитализация компании должна быть не менее 6,1 млрд. долларов.

Количество выпущенных акций в свободном обращении компании должно составлять не менее 50%.

Компании входящие в индекс должны быть успешны и прибыльны. В частности, обязательным критерием является то, что компания должна иметь прибыль от операционной деятельности на протяжении последних 4-х кварталов.

В состав индекса попадают только ликвидные обыкновенные акции компании, по которым проходят высокие обороты торгов и которые имеют достаточную рыночную историю торгов.

При включении той или иной компании в индекс учитывается отраслевой фактор. Чтобы индекс был репрезентативен и служил не только чисто биржевым барометром, но и отражал реальную экономическую ситуацию, отрасли в индексе имеют приблизительно такой же вес, как и структуре реальной экономики США. И этим также руководствуется индексный комитет при включении новых бумаг в индекс.

Новые компании, которые удовлетворяют критериям вхождения в индекс не могут бесконечно пополнять его, поэтому многие компании, которые в значительной степени перестают удовлетворять хотя бы одному из описанных критериев включения в индекс, исключаются из него. Так за последние более 75 лет существования индекса, из него исключили более 1000 компаний. То есть, по сути, за этот период индекс совершил два оборота активов, а средний срок нахождения компании в индексе составляет около 30 лет. Однако, безусловно в индексе есть и много таких компаний, которые находятся в нем с самого момента его образования.

Исходя из данных критериев мы понимаем, что компании, которые входят в состав индекса S&P500 – это одни из лучших компаний по ключевым критериям для инвесторов. Это масштабность компании, её прибыльность, высокий free-float, который по факту означает низкую зависимость от манипуляций и крупных акционеров, а также высокая ликвидность акций компании. Таким образом, мы видим, что индекс S&P500 создавался с целями практического инвестиционного применения.

В итоге индекс не является статичной корзиной акций, а по факту в нем, за счет критериев отбора, осуществляется процесс управляемого, но долгосрочно инвестирования. То есть данный индекс является неким подобием фонда с низкой активностью управления. Однако, это приводит к тому, что индекс в действительности демонстрирует очень высокие и главное стабильные результаты по доходности на длительных промежутках времени. Именно поэтому 85% всех активно управляемых фондов и управляющих стратегиями доверительного управления не могут обыграть индекс S&P500 по доходности на длительном промежутке времени, свыше 5 лет. И только 15% удается это сделать.

Из всего этого можно сделать вывод, что индекс S&P500 сам по себе является привлекательным и интересным объектом инвестирования. Поэтому в следующей части нашей статьи мы рассмотрим, как можно инвестировать непосредственно в индекс S&P500.

Как инвестировать в индекс S&P500

Поскольку индекс S&P500 является чисто расчетной корзиной ценных бумаг, то по факту приобрести на бирже сам индекс нельзя. Зная состав и структуру индекса можно его продублировать, однако за счет количества бумаг и коэффициентов веса для того, чтобы продублировать индекс S&P500, понадобиться сумма больше миллиона долларов. Это безусловно подходит не для всех инвесторов и более того, это будет непростой и очень трудоемкий труд, на постоянно изменяющемся рынке, сформировать портфель из 500 бумаг и при этом в точно выдержать долю каждой бумаги относительно всего портфеля.

Поэтому для инвестирования в индекс были созданы целый ряд специальных инструментов. Большинство из них, позволяют поступать с фондовым индексом точно так же, как с акцией, его можно покупать и продавать буквально в два клика в биржевом терминале.

Ниже мы приводим полный перечень всех доступных инструментов для инвестирования в индекс S&P500, а потом подробно разберем каждый класс инструментов в отдельности.

Перечень доступных инструментов для инвестирования в индекс S&P500:

ETF – это торгуемый биржевой фонд, покупается ETF на индекс, как обычная акция (подробнее о ETF мы писали в ). Это самый доступный и самый популярный способ инвестирования в индекс. ETF на индекс могут быть от разных операторов ETF и могут быть разного типа. ETF которые выплачивают дивиденды и четко повторяют ценовые движения индекса и ETF который которые дивиденды реинвестируют и по сути повторяют индекс S&P500 с тикером SPXT – это индекс, который рассчитывается с учетом дивидендов.

В любом случае, основным свойство ETF является то, что в его задачу входит максимально точное отслеживание значений индекса и это способ инвестирования, который практически напрямую приближает инвестора к такому же способу, как полностью продублировать индекс корзиной ценных бумаг. Причем, здесь происходит практически реальное дублирование индекса, так как управляющая компания оператор ETF физически покупает акции в необходимых пропорциях и осуществляет постоянный контроль и балансировку портфеля, чтобы он максимально точно соответствовал значению индекса. А сам ETF является лишь торгуемой частью глобального фонда бумаг со структурой индекса. На практике, расхождение значений самого индекса и ETF торгуемого ETF на него составляет всего несколько пунктов.

ETF на индекс S&P500 торгуются на различных крупнейших мировых площадках в Америке, Европе и Азии. Самой крупной и самой известной площадкой, где обращаются ETF является секция Нью-Йоркской биржи NYSE Arca. Там же кстати и торгуется самый ликвидный на текущий момент инструмент в мире с самыми высокими оборотами торгов – это SPDR SP 500 ETF Trust (тикер SPY).

ETN (Exchange trade notes) – торгуемая биржевая нота. Это совсем молодой финансовый инструмент, который не получил еще столь широкого распространения как ETF. С внешней точки зрения, если сравнивать ETF и ETN на индекс S&P500, то они практически на 100% идентичны, но по своей природе и форме образования – это принципиально разные инструменты.

ETN – это нота, а значит, это долговой инструмент, по своей природе схожий с облигациями. ETN выпускают банки и по своей сути это является долговым обязательством банка погасить в конце срока обращения ноты сумму равную или эквивалентную значению индекса S&P500.

С точки зрения инвесторов в индекс в случае с ETN главное понять основные особенности инвестирования в этот инструмент:

ETN на 100% точно повторят динамику индекса S&P500, так как в его основе не лежат реальные активы, которые требуют ребалансировок и корректировок – это долговое обязательство банка, которое исчисляется в точности со значением индекса S&P500;

Разница в рисках. Если с рынка уходит оператор ETF, то для инвесторов это практически не несет существенного риска, так как в основе любого ETF лежит реальная корзина ценных бумаг, которая потом будет реализована и в пропорциях выплачена участникам. Инвестиции в ETN – это принятие на себя риска финансового состояния банка, который может по ETN допустить точно такой же дефолт, как и по облигации. При этом, в качестве вознаграждения банку платится существенно большая комиссия за управление фондом, чем в случае с ETF.

ETN имеют свой срок обращения и погашаются точно так же, как и облигация.

ETN набирают существенную популярность в инвестиционном сообществе и так же обращаются на ведущих биржевых площадках. Основной площадкой, где обращаются ETN на индекс S&P500 является Тель-Авивская фондовая биржа (TASE).

Эти инструменты так же предоставляют возможность доступа к покупке S&P500, однако данные инструменты используются все же больше спекулятивными игроками нежели инвесторами в силу их природы и свойств расчета. Так же можно сказать, что такие инструменты несут повышенные риски инвестирования в S&P500 в виде возникающего эффекта кредитного плеча и требуют специальных навыков от инвестора, чтобы корректно и безопасно инвестировать в индекс.

Обращаются фьючерсы и опциона на индекс S&P500 на специальных биржах – это Чикагская товарная биржа (CME - Chicago Mercantile Exchange) и Чикагская биржа опционов (CBOE - Chicago Board Options Exchange).

Инвестиции в индекс S&P500 на российских площадках

До недавнего времени это было сделать нельзя, однако сейчас у российских инвесторов появился альтернативный путь инвестирования в индекс S&P500 и самый легко доступный с точки зрения биржевой инфраструктуры.

Московская биржа запустила торги фьючерсным контрактом на индекс 500 крупнейших американских компаний в срочной секции биржи FORTS. С формальной точки зрения базовым активом, который лежит в основе данного расчетного фьючерсного контракта, является индекс Solactive US Large Cap Index (PR). Это другой американский индекс – можно сказать, что этот индекс двойник S&P500, поскольку данный индекс на 99,9% коррелирует с S&P500. Поэтому данный контракт вполне можно приравнять к форме косвенных инвестиций в индекс S&P500.

Параметры данного контракта следующие:

Выводы

Кабы не казалось простым и привлекательным инвестирование и индексы в целом и в частности в индекс S&P500, все же стоит учитывать то, что во-первых, это прежде всего очень долгосрочное инвестирование, а во вторых не смотря на достаточно жесткие критерии отбора, оборачиваемость активов в индексах всегда достаточно низкая, она низкая в частности и в индексе S&P500, а это значит на практике для инвестора инвестирование по сути в широкий рынок, со всеми недостатками, как и целых отраслей, так и отдельных компаний. Наряду с лучшими и самыми топовыми компания инвесторы просто вынуждены в придачу инвестировать и в уже не столь привлекательные компании. В этом плане на большинстве рыночных фаз именно точечное, выборочное инвестирование в портфель тщательно отобранных ценных бумаг, оказывается эффективнее, чем сплошная покупка всего рынка.

Мы являемся сторонниками, в большинстве случаев, именно точечного подхода в инвестировании, когда необходимо формировать диверсифицированный, но максимально избирательный портфель ценных бумаг. Этому мы целиком и полностью учим в полном цикле наших курсов обучения «Школа разумного инвестирования» . Записаться на первый открытый урок Школы разумного инвестирования можно по ссылке – .

Удачных Вам инвестиций!

Понимание состава индекса S&P 500 поможет инвесторам увеличить доходность своих портфелей. Основанные на нем биржевые фонды могут стать опорой пенсионных накоплений. Вот семь любопытных фактов об индексе.

Большинство из нас привыкли к новостям о «американском рынке», не особо задумываясь над тем, что такое «рынок». Конечно, обычно подразумевают фондовый рынок, а его колебания отслеживают с помощью индексов Dow Jones Industrial Average (INDEX : DJI) и S&P 500 (INDEX : SPX).

Чтобы стать хорошим инвестором, следует побольше узнать о самом популярном американском индексе - S&P 500 (сам Уоррен Баффетт рекомендует инвестировать в него). Вот несколько интересных фактов о его строении и особенностях.

S&P 500 появился в марте 1957 года, когда литр бензина в США стоил около $0,07. В том же году молодой Элвис Пресли купил поместье Грейсленд. Первоначально в состав индекса входило 425 промышленных, 15 железнодорожных и 60 коммунальных компаний. Акции финансовых корпораций были добавлены в 1970-х.

S&P 500 охватывает основную часть рынка

В состав S&P 500 входят 500 корпораций. Их число может показаться относительно скромным, поскольку американский рынок насчитывает несколько тысяч компаний. Однако эти 500 корпораций - крупнейшие в США. Вместе их стоимость составляет около 80% от общей капитализации рынка. Как пишет агентство Standard & Poor"s, индекс S&P 500 считается лучшим универсальным индикатором акций американских компаний большой капитализации.

В настоящее время наибольшую долю в индексе занимают компании Apple (NASDAQ : AAPL), Microsoft (NASDAQ : MSFT), Amazon.com (NASDAQ : AMZN), Facebook (NASDAQ : ), ExxonMobil (NYSE : XOM), Johnson & Johnson (NYSE : JNJ), Berkshire Hathaway ( NYSE : BRK-B.NYSE), JPMorgan Chase (NYSE : JPM) и Alphabet (NASDAQ : GOOG). Вот разбиение по секторам:

Чтобы попасть в состав индекса, компания обязана удовлетворять различным критериям. Например, ее капитализация должна быть не менее 6,1 млрд долларов (этот порог меняется со временем), минимальный оборот акций должен превышать 250 тыс. акций в месяц в течение полугода перед включением компании в индекс.

Дивидендная доходность

Поскольку в состав S&P 500 входят многие компании, выплачивающие дивиденды , у индекса имеется собственная дивидендная доходность . В настоящее время она составляет около 2%. Дивидендная доходность многих компаний в индексе превышает эту отметку:

Но доходность S&P 500 нельзя назвать низкой - она превышает доходности многих крупных компаний:

Индекс используется для вычисления рыночной оценки

Многие инвесторы используют коэффициент цена/прибыль (Р/Е), чтобы понять, переоценены или недооценены акции компании. Индекс S&P 500 позволяет провести подобную операцию для всего рынка. Действительно, в марте некоторые аналитики подняли тревогу - циклически скорректированный коэффициент Р/Е (САРЕ) тогда превысил 30 пунктов. С 1871 года подобное наблюдалось лишь трижды. Она заявили, что индекс (и, соответственно, рынок) слишком опередил фундаментальные показатели и может обвалиться. В предыдущих двух случаях случилось именно это (с тех пор S&P 500 несколько снизился).

S&P 500 взвешен по капитализации

Самой важной отличительной особенностью индекса является его взвешенность по капитализации. S&P 500 стал первым индексом в США, построенным по этому принципу. Для сравнения, старейший индекс США Dow Jones Industrial Average, в состав которого входят акции всего 30 компаний, взвешен по стоимости.

В чем разница? Во взвешенном по стоимости индексе наибольшую долю занимают акции с самыми высокими ценами - не важно, насколько велика или мала компания-эмитент. Например, 3M (NYSE : MMM) (текущая цена акций $200) будет сильнее влиять на индекс Dow, нежели Apple (текущая цена акций $152). При этом рыночная капитализация 3M составляет около 117 млрд долларов, а капитализация Apple превышает 800 млрд. Apple является самой дорогой компанией мира, однако ее вклад в индекс Dow меньше, чем у 3 М. Поскольку индекс Dow очень старый - впервые он появился в 1880-х - маловероятно, что методика его расчета изменится.

Взвешенные по капитализации индексы лучше отражают рыночную ситуацию. В составе S&P 500 доля Apple почти в семь раз превышает долю 3 М. Однако эта методика тоже не идеальна. Хотя доля Apple составляет 3,9%, другие крупные компании, такие как Facebook, Procter & Gamble (NYSE : ) и Home Depot (NYSE : ) занимают более 1%, доля сотен компаний поменьше не превышает 0,2%. Например, вклад Harley-Davidson (облигации и 90% - в индексный фонд S&P 500 с минимальными издержками (например, Vanguard (NYSE: VOO.NYSE). Существует множество индексных фондов от различных управляющих компаний. Просто выберите один из них с низкой комиссией . Другой простой способ вложить деньги в S&P 500 - покупка долей биржевого фонда, такого как SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY.NYSE). Доли биржевого фонда похожи на акции. Их можно легко купить их и продать в нужном объеме. В настоящее время акции SPY стоят около $238, дивидендная доходность равна 2%, а годовая комиссия составляет всего 0,1%.

Понимание особенностей и структуры индекса S&P 500 помогает инвестору заработать. Например, в индексный фонд можно вложить пенсионные сбережения, или просто инвестировать основную часть капитала, рассчитывая на хорошие долгосрочные результаты.

Подготовила Лиза Добкина

Приветствую! Чем мне нравится фондовый рынок – так это своей «предсказуемостью». Буквально вчера все аналитики в один голос рекомендовали покупать «Х» и сбрасывать «У». Но тут случается референдум в Великобритании или засуха в Бразилии… И вот уже нужно как можно скорее покупать «У» и продавать «Х».

Не верите? Давайте посмотрим, как на последние события реагирует динамика индекса SP500. А ведь S&P500 считается одним из самых предсказуемых бенчмарков не только в США, но и в мире!

Сегодня индекс S&P 500 (биржевой тикер SPX) включает в себя акции пятисот компаний-гигантов США в ведущих отраслях экономики. Всех участников я перечислять не буду, назову лишь несколько «громких имен»: Oracle, Nike, Procter&Gamble, Coca-Cola, McDonalds, Microsoft, Visa, Xerox и Apple. В общем, это самый точный США и настроения бизнеса в Америке.

Еще одним большим его плюсом аналитики считают способность практически онлайн реагировать на рост той или иной индустрии и популярность отдельной компании. К примеру, в «дремучем» 1980-м доля технологического сектора в индексе составляла всего 9%, а сегодня таких компаний в «эсэнпи» уже 21%!

Индекс был разработан и запущен в работу в 1957 году международным рейтинговым агентством Standart&Poor’s. Правда, в России эту компанию больше знают по новостям вроде «агентство Standart&Poor’s понизило кредитный рейтинг России до спекулятивного уровня».

По каким критериям та или иная компания попадает в индекс?

Во-первых, она должна быть американской (не только по «происхождению», но и по месту ведения деятельности, корпоративной структуре, листингам на бирже и стандартам бухучета).
Во-вторых, рыночная капитализация компании не может быть меньше $4 млрд.
В-третьих, компания должна быть финансово устойчивой (иметь чистую прибыль четыре квартала подряд) и «адекватно ликвидной». То есть, как минимум, половина акций компании должна находиться в свободном обращении.

По этому критерию в S&P 500 не попадает, например, детище Уоррена Баффета — компания Berkshire Hathaway. Дело в том, что львиная доля ценных бумаг BRK.A сосредоточена в руках членов семьи Баффет, а не находится в свободном обращении. Низкая ликвидность акций означает, что действия всего двух-трех инвесторов могут быстро изменить стоимость Berkshire Hathaway. А учитывая ее серьезную капитализацию, это повлияет на цену всего индекса в целом.

Ну, и в четвертых, все компании из индекса ведут свою деятельность либо в секторе производства, либо в секторе услуг (промышленность, транспорт, финансы, коммунальные предприятия). В S&P не включаются инвестиционные компании (за исключением фондов недвижимости), роялти-трасты, холдинги и партнерства.

График онлайн котировок S&P 500

Как он ведет себя последние сорок лет?

С 1976-го года бенчмарк показывает устойчивый рост (особенно, в 1980—1990-е). В новом XXI веке индекс пережил всего два серьезных спада. Первый произошел на волне лопнувшего пузыря доткомов в начале 2000-х, второй – отыграл последствия кризиса 2008-го. С 2010-го он уверенно поймал и рос с каждым годом. Интересно, что с 1985 года (то есть, за тридцать лет) он подорожал в 30 раз!

6 июня 2016 года индекс СП500 достиг максимального значения с начала 2016 года – 2109,41 пункт. Основной катализатор — выступление главы ФРС в Филадельфии. Джанет Йеллен заявила, что ставки будут повышаться постепенно и только на фоне сильных макроэкономических данных.

Какое влияние на него оказал референдум в Великобритании? После оглашения результатов Brexit фондовые индексы США упали на 2,5-3%. 24 июня S&P потерял в стоимости сразу 3,3%.

А 28 июня S&P Capital подсчитало убытки от «форс-мажора»: всего за два рабочих дня фондовые рынки потеряли около $3 трлн. При этом $1 трлн. пришелся как раз на пятисотый. И это стало третьим по величине падением за все время существования индекса. Справедливости ради замечу, что рухнул не только он, но и другие к .

Что будет дальше, пока не знает никто. До момента стабилизации рынка индекс может резко «прыгать» как в одну, так и в другую сторону. А для построения хотя бы краткосрочных прогнозов необходимо, чтобы сразу три показателя отыскали новую точку равновесия. «Три кита» — это курс фунта стерлингов, курс евро и котировки ценных бумаг. И насколько я понимаю, такой момент наступит еще очень нескоро.

Напомню, что до злополучного референдума прогнозы по S&P 500 сводились к тому, что к концу 2016-го он должен был вырасти до 2200.

Как купить S&P 500?

Купить и продать индекс S&P 500 напрямую нельзя – это всего лишь числовое значение, которое рассчитывается по специальному алгоритму. В чистом виде он нужен не инвесторам, а аналитикам.

Для торговли же используют производные финансовые инструменты, которые основаны на индексе и точно копируют его движение. Варианты таких активов: